Аналітики прогнозують зліт Brent до $120: Ормузька протока — головна загроза
Ринок енергоносіїв стоїть на порозі серйозної волатильності. Мій аналіз поточної геополітичної ситуації та даних щодо поставок вказує на те, що ми можемо побачити Brent на рівні $120 за барель вже у другому півріччі. Це наблизить котирування до історичного максимуму в $126,41, зафіксованого 30 квітня на піку ескалації між США та Іраном.
Ключовий фактор, що підштовхує зростання, — це затяжні перебої з поставками через Ормузьку протоку. Обсяги експорту з Перської затоки впали більш ніж на 45% від довоєнного рівня. Ескалація на Близькому Сході та фактична блокада ключового морського шляху створюють дефіцит пропозиції, який ринок не в змозі швидко компенсувати.
Базовий сценарій: корекція чи новий шок?
Базовий прогноз передбачає, що при деескалації конфлікту Brent стабілізується близько $80 у четвертому кварталі та знизиться до $75 наступного року. Однак цей сценарій виглядає надто оптимістичним. Спроби перемир'я, які охолодили зростання до $88,47, мають тимчасовий характер. Ризики блокування не лише Ормузу, а й маршрутів у Червоному морі, де хусити загрожують перекрити поставки з Саудівської Аравії, зміщують баланс на користь подальшого подорожчання.
Динаміка попиту та запасів
Зниження світових запасів робить ринок надзвичайно вразливим. Уповільнення імпорту в Китай та еластичність попиту можуть обмежити потенціал зростання, але вони не скасовують фундаментального дефіциту. Виснаження резервних запасів, про яке раніше попереджали аналітики, лише посилює тиск на ціни.
На цьому тлі особливу увагу варто звернути на ринок дизелю. Дефіцит цього виду палива, проблеми на нафтопереробних заводах та висока ймовірність зростання цін на газ створюють додаткові ризики. Я рекомендую придивитися до довгих позицій за спредом між груднем 2026 та березнем 2027 на європейському ринку дизелю — це може стати захисним активом в умовах невизначеності.
Моя експертна думка: Ринок недооцінює ймовірність затяжного конфлікту. Навіть короткострокове перемир'я не вирішить проблему логістики, а відновлення поставок займе місяці. Рівень $120 — це не просто прогноз, а реалістична оцінка ризику, який закладається в ціни вже зараз. Інвесторам варто хеджуватися від подальшого зростання волатильності.