Ринок біткоїна вступає в третю декаду липня 2026 року в стані глибокого внутрішнього розколу. Ціна флагманської криптовалюти застигла біля позначки $64 200, але під поверхнею відбуваються процеси, які зазвичай передують сильним рухам. Найбільші власники — так звані «кити» — агресивно накопичують монети, тоді як роздрібні інвестори та середній ешелон у паніці розпродають свої активи. Одночасно з цим з найбільших централізованих бірж витікають мільярди доларів у стейблкоїнах.
Згідно з даними ончейн-платформи CryptoQuant, за останній звітний період кити додали до своїх гаманців 66 700 BTC. Ця скупка відбувається на тлі активного розподілу активів з боку дрібних та середніх учасників ринку. Така розбіжність у поведінці — класична ознака перерозподілу капіталу від «слабких рук» до «сильних». Аналітик @AmrT_Heisenberg підкреслює, що стійке накопичення монет великими гравцями здатне суттєво скоротити обсяг доступної пропозиції на ринку. Це особливо помітно при збігу з агресивним скиданням з боку дрібних учасників, що ми й спостерігаємо зараз.
Розворот у настроях підкріплюється і потоками інституційного капіталу. Біткоїн-ETF зафіксували чотири дні поспіль чистого притоку, завершивши п'ятницю результатом +$132,3 млн. Лідером став фонд IBIT. Ефірні ETF також повернулися в зелену зону, показавши притік у +$36,7 млн. Індекс страху та жадібності (Crypto Fear & Greed) піднявся до 29 пунктів, вперше за довгий час вийшовши із зони «екстремального страху». Це сигнал, що дно панічних настроїв, ймовірно, пройдено.
Стейблкоїни залишають біржі: куди йдуть гроші?
Другий найважливіший сигнал надходить з боку ліквідності. За даними аналітика Darkfost з CryptoQuant, резерви стейблкоїнів на Binance скоротилися приблизно на $1,55 млрд за останні 30 днів. Площадка Bybit втратила близько $786 млн. Сукупний відтік з двох найбільших бірж наблизився до $2,3 млрд. Причини поки не піддаються однозначній трактовці. Експерти виділяють три основні гіпотези: міграція європейських користувачів, пов'язана з регуляцією MiCA; ослаблення притоку свіжого капіталу на площадки; і, нарешті, переведення стейблкоїнів у самостійне зберігання або ончейн-продукти з дохідністю. Кінцевий пункт призначення цих коштів залишається непідтвердженим, але сам факт вилучення ліквідності з бірж свідчить про зниження готовності до негайних спекулятивних угод.
Мій аналіз показує, що поточна конфігурація ринку вкрай нестабільна. Якщо акції чипмейкерів, які зараз тиснуть на Nasdaq, стабілізуються, біткоїн може швидко повернутися до позначки $65 000. Однак якщо розпродаж на традиційних ринках відновиться, висока бета біткоїна до індексу Nasdaq здатна потягнути його назад до $62 500, незважаючи на позитивні ончейн-потоки. Золото тим часом оновило історичні максимуми біля $4 017, продовжуючи впевнено випереджати біткоїн у ролі захисного активу. Інвестори, які закладають 90%-ву ймовірність збереження ставки ФРС на засіданні 28-29 липня, повинні бути готові до того, що найближчі 48 годин стануть вирішальними для напрямку ринку.