Глава Coinbase Браян Армстронг зробив сміливу заяву: біткоїн так і не перетворився на повсякденний платіжний засіб, як це задумував Сатоші Накамото. Натомість перша криптовалюта зайняла нішу цифрового золота, а роль глобального інструменту для розрахунків перейшла до стейблкоїнів. Це не просто думка — це констатація ринкової реальності, яку я спостерігаю останні кілька років.
На момент написання BTC торгується в районі $64,523, що майже на 45% нижче історичного максимуму жовтня 2025 року в $126,080. Тим часом пропозиція стейблкоїнів продовжує оновлювати рекорди. Розрив між ціною біткоїна та його початковою концепцією стає дедалі очевиднішим.
Чому біткоїн відійшов від задуму Сатоші
У своєму Whitepaper 2008 року Сатоші описував цифрові гроші, що працюють без участі банків. Навіть перший блок BTC містив заголовок 2009 року про допомогу британським банкам. Однак через 17 років Армстронг визнає: зробити біткоїн платіжним засобом не вдалося. Спроби впровадити Lightning Network не призвели до масового поширення.
Корінь проблеми — у самому устрої біткоїна. Його емісія обмежена, що спонукає власників сприймати його як золото та накопичувати, а не витрачати. Висока волатильність лише зміцнює таку поведінку. Люди впевнені, що з часом біткоїн подорожчає, і не поспішають розлучатися з ним зараз.
Стейблкоїни зайняли місце ключового інструменту для платежів
Стейблкоїни заповнили порожнечу. Прив'язані до долара токени тепер виконують рутинну функцію грошей. За даними DefiLlama, сукупна пропозиція стейблкоїнів впритул наблизилася до $310 млрд. На частку USDT від Tether припадає $184 млрд, USDC від Circle займає ще $73 млрд.
Армстронг також відзначив заслугу GENIUS Act, підписаного Трампом у липні 2025 року. Завдяки цьому документу стейблкоїни стали легальними та отримали довіру користувачів у США. Значна частина обороту зараз працює на Base та Solana.
У цьому немає проблеми, вважає глава Coinbase. Біткоїн просто зайняв свою нішу. Творці не задумували його як інструмент для масових платежів. Для них біткоїн — це цифрове золото.
Аналітичний висновок. Еволюція крипторинку показала, що початкова утопія Сатоші про децентралізовані гроші трансформувалася в прагматичну модель: біткоїн як засіб заощадження, стейблкоїни як засіб обміну. І це, на мою думку, набагато більш стійка та реалістична структура для масового впровадження.