Паніка на KOSPI: Індекс впав на 30% від піку — лопається бульбашка напівпровідників
Південнокорейський фондовий ринок переживає нищівний обвал. Індекс KOSPI втратив понад 30% від свого червневого максимуму, і головна причина — згортання бульбашки в секторі виробників чипів. Це не просто корекція, а повноцінна криза, яка б'є по найдорожчих компаніях країни.
У понеділок, після святкової перерви, KOSPI впав ще на 4,5%, остаточно закріпившись у глибокій ведмежій зоні. Торгова сесія стала однією з найдраматичніших за останні роки.
Гіганти чипів під ударом
Найбільших втрат зазнали технологічні важковаговики. Акції Samsung подешевшали на 4,3%, а SK Hynix — на 4,2%. Разом ці дві компанії формують близько 60% усієї капіталізації KOSPI, тому їхнє падіння тягне за собою весь індекс.
Тригером для нової хвилі розпродажів став черговий ІІ-продукт. Модель Kimi K3 від Moonshot AI знову викликала сумніви щодо доцільності гігантських інвестицій в ІІ-інфраструктуру, повторивши ефект DeepSeek, який на початку 2025 року вже сколихнув ринки. Інвестори в паніці переглядають свої оцінки, побоюючись, що бульбашка перегрітих очікувань навколо штучного інтелекту починає лопатися.
Крах «плечових» ETF та рекордна волатильність
Особливо сильно постраждали продукти з кредитним плечем. Найбільший у Кореї ETF з подвійним плечем на зростання SK Hynix обвалився приблизно на 70% від червневого піку та на 50% від моменту запуску. Американські депозитарні розписки SK Hynix також втратили близько 10% від ціни відкриття 10 липня.
Роздрібні інвестори, які з 27 травня вклали в ці ETF 14 трлн вон ($9,4 млрд), опинилися в пастці. Багато з них зараз зазнають колосальних збитків.
Масштаб потрясінь підтверджується рекордною статистикою біржових запобіжників. У 2026 році Корейська біржа вже задіяла понад 35 сайдікарів (тимчасових зупинок програмної торгівлі ф'ючерсами) та 7 біржових запобіжників (повна зупинка торгів при різкому обвалі індексу). Для порівняння: за весь кризовий 2008 рік було активовано лише 26 сайдікарів. Поточний показник перевищено менш ніж за сім місяців.
Індекс волатильності KOSPI піднявся вище рівнів 2008 року, що робить нинішні торги найнеспокійнішими в історії ринку. За один день індекс обвалився на 5%, знищивши 260 трлн вон (близько $176 млрд) ринкової капіталізації та спровокувавши черговий сайдікар на продаж.
Мій аналіз
Ситуація на корейському ринку — це класичний приклад того, як перегрів в одному секторі (напівпровідники) призводить до системної кризи. Бульбашка ІІ-очікувань, яка надувалася останні два роки, зараз згортається з жахливою силою. Для крипторинку це тривожний сигнал: якщо традиційні фондові ринки продовжать падати, ми можемо побачити хвилю ліквідацій і в цифрових активах, оскільки інституційні гравці будуть змушені шукати ліквідність усюди, де тільки можна.