Ринок біткоїна наближається до переломного моменту. Згідно з моїм аналізом ончейн-даних, ведмежий цикл, що триває вже дев'ять місяців, демонструє ознаки завершення. Відповідний сигнал щойно спрацював, вказуючи на перехід у фінальну фазу.
Ключовий індикатор, за яким я уважно стежу, базується на перетині цінових баз короткострокових та довгострокових тримачів. Йдеться про момент, коли середня ціна купівлі для інвесторів, які володіють BTC менше півроку, опускається нижче аналогічного показника для тих, хто тримає монети довше. Важливо зазначити, що з розрахунку бази довгострокових тримачів було виключено монети, які не переміщувалися понад сім років, щоб виключити «мертві» або втрачені гаманці та отримати більш точну картину економічно активної пропозиції.
Як я бачу на графіках, за останні місяці база короткострокових тримачів знизилася з $112 500 до $69 000. Це свідчить про те, що нові покупці поступово накопичують біткоїн за все нижчими цінами, і їхня середня ціна входу вже опустилася нижче рівня «старої крові». Саме цей перетин і є тим сигналом, який історично передував завершенню ведмежих ринків.
Що це означає для інвесторів?
Важливо розуміти: спрацювання цього індикатора не означає, що дно досягнуто прямо зараз і ринок негайно розвернеться вгору. Це сигнал про вступ у завершальну фазу циклу. Саме в такі періоди, на мою думку, найбільш ефективною є стратегія поступових покупок (DCA). Ринок може ще деякий час консолідуватися або навіть показати локальні мінімуми, але фундаментальні ончейн-метрики вказують на те, що «кров» на вулицях змінюється накопиченням.
Примітно, що навіть прихід інституційних гравців, як я зазначаю, не змінив циклічну природу поведінки учасників ринку. Структура тримачів та їхні звички залишилися колишніми: короткострокові спекулянти капітулюють, а довгострокові інвестори терпляче чекають. Поточний цикл повторює патерни минулих років, що дає мені підстави вважати: ми стоїмо на порозі нового бичачого ралі, але спочатку ринку належить пройти через фінальну стадію очищення.
Мій висновок: Ведмежий ринок біткоїна вичерпує свій потенціал. Сигнал перетину баз тримачів — один із найнадійніших індикаторів у моєму арсеналі. Терплячі інвестори, які почнуть або продовжать стратегію DCA в найближчі тижні та місяці, швидше за все, будуть винагороджені в наступному циклі. Однак я раджу зберігати холоднокровність і не намагатися «зловити дно» — краще розподіляти вхід у часі.