Після дев'яти місяців безперервного тиску ринок біткоїна, схоже, переходить у фінальну стадію ведмежого циклу. Відповідний сигнал було зафіксовано в ончейн-даних: перетин цінових баз короткострокових та довгострокових власників вказує на те, що дно може бути вже не за горами.
Що показує індикатор
В основі аналізу лежить перетин середньої ціни купівлі двох груп учасників. Коли база витрат (cost basis) короткострокових власників — тих, хто володіє BTC менше 155 днів, — опускається нижче бази довгострокових інвесторів (понад 155 днів), ринок входить у завершальну фазу ведмежого тренду. Для підтвердження сигналу потрібно, щоб цей стан зберігався щонайменше три дні.
На даний момент умову виконано. База короткострокових власників знизилася з $112 500 до приблизно $69 000, тоді як активні довгострокові власники (з розрахунку виключені монети старші 7 років для чистоти даних) тримають позиції на вищих рівнях.
Повторення циклічної закономірності
Важливо розуміти, що поточна картина не є випадковістю. Ринок біткоїна чітко відтворює поведінку, яка спостерігалася в попередніх циклах. Примітно, що навіть приплив інституційних інвесторів не змінив цю динаміку: склад власників залишився тим самим, а разом із ним — і їхні поведінкові патерни.
Короткострокові гравці поступово докуповують на падіннях, тим самим знижуючи свою середню ціну входу, поки вона не опиняється нижче рівня довгострокових «китів». Це класична ознака того, що ринок «вимиває» слабкі руки та готується до розвороту.
Експертний висновок
Не варто сприймати цей сигнал як миттєвий постріл угору. Він не гарантує, що дно досягнуто прямо зараз. Радше, це вказівка на те, що ми вступили в зону, де стратегія поступового накопичення (DCA) стає найбільш виправданою. Історично саме в такі періоди закладалися основи для подальшого бичачого ралі.