Аналітики UBS підвищили цільовий орієнтир за індексом Stoxx Europe 600 з 630 до 690 пунктів, прогнозуючи зростання на 8% до кінця поточного року. Це рішення підкріплене впевненістю у посиленні корпоративних прибутків, незважаючи на збереження геополітичної напруженості.
Після волатильного першого півріччя європейський фондовий ринок повністю компенсував попередні втрати та оновив історичні максимуми. 3 липня індекс зафіксував рекорд на рівні близько 652 пунктів, після чого скоригувався до 639 пунктів. Тим не менш, загальна дохідність з початку року перевищує 7%. Зниження напруженості навколо Ірану завдяки укладенню перемир'я відновило висхідний тренд.
Стратеги UBS Джеррі Фаулер і Сутанья Чедда підвищили цільовий показник до 690 пунктів проти попередніх 630. Банк очікує, що ралі збережеться до 2027 року: прогноз за індексом на цей термін становить 760 пунктів — зростання на 19% протягом найближчих півтора років. Цей прогноз виявився вищим, ніж у JPMorgan (680 пунктів), який раніше пропонував максимальну оцінку. Bank of America, Deutsche Bank і Kepler Cheuvreux також підвищили свої прогнози.
Аналітики звертають увагу на більш сильну динаміку в сегменті, пов'язаному зі штучним інтелектом, стабільні перегляди показників банків і зниження тиску з боку захисних галузей.
Думки стратегів щодо подальшого сценарію розходяться
У липневому опитуванні 18 стратегів у середньому очікують, що до кінця 2026 року індекс підніметься до 647 пунктів. Це менш ніж на 1% вище поточних значень, але кількість ведмежих прогнозів зменшується. Лише 5 з 18 опитаних вважають, що індекс знизиться до кінця року, і тільки двоє прогнозують падіння більш ніж на 5%.
Найбільш обережну оцінку дає TFS, очікуючи зниження на 9% — до 585 пунктів. Слідом йде Societe Generale: стратег Роланд Калоян прогнозує корекцію приблизно на 6%, до 600 пунктів. За його словами, високі очікування не залишають простору для розчарування — будь-яке відхилення від них може негативно позначитися на динаміці ринку.
Мій аналіз: Ринок явно перебуває у фазі оптимізму, однак розбіжність у прогнозах вказує на крихкість поточного ралі. Інвесторам варто уважно стежити за звітами за другий квартал — вже зараз понад 45% компаній перевершили очікування, але 27% звітували гірше за прогнози. Це сигнал про нерівномірність відновлення, і будь-який збій може спровокувати корекцію.