Apple на мить випередила Nvidia за капіталізацією — розбір ринкового маневру
На старті торгової сесії в п'ятницю сталася знакова подія: Apple ненадовго витіснила Nvidia з п'єдесталу найдорожчої компанії світу. Ринкова капіталізація AAPL досягла $4,92 трлн проти $4,86 трлн у NVDA. Щоправда, вже до початку основної сесії Nvidia повернула собі лідерство, але розрив між гігантами скоротився до мінімуму.
Акції Apple (AAPL) зросли на 1,76% до історичного максимуму в $333,26, тоді як папери Nvidia (NVDA) втратили 2,40%, опустившись до $207,40. Ця боротьба за звання найдорожчої компанії стала найгострішою з початку року.
Зсув інтересу: від ІІ-буму до споживчого сектору
Платформа Barchart зафіксувала цей короткий момент зміни лідера в перші години п'ятничних торгів. До початку основної сесії Nvidia знову вирвалася вперед із капіталізацією $5,02 трлн проти $4,89 трлн у Apple. Різниця залишилася мінімальною — близько $130 млрд на тлі загальної капіталізації.
Однак динаміка в обох компаній діаметрально протилежна. Акції AAPL додали понад 7% за останній тиждень, тоді як NVDA за місяць втратила майже 4% через фіксацію прибутку інвесторами. На тепловій карті Nasdaq 100 видно, що Apple — одна з небагатьох мегакапіталізаційних компаній у зеленій зоні. Весь чіп-сектор опинився під тиском: Alphabet подешевшав на 4,44%, Broadcom — на 5,03%, AMD — на 5,33%. Це посилило розпродаж акцій ІІ-компаній, який розпочався ще на початку липня.
Фундаментальні драйвери: різні історії зростання
Компанії роблять ставку на різні драйвери зростання. Apple спирається на високий попит на iPhone 17 та рекордні показники підрозділу послуг, який приніс $30,98 млрд за минулий квартал. Акції вже оновили історичний максимум на початку липня — на тлі дефіциту ІІ-пам'яті покупці переключилися на преміум-сегмент.
У Nvidia темпи зростання продовжують прискорюватися. Квартальний виторг компанії склав $81,6 млрд — на 85,2% вище, ніж рік тому. Лише напрямок дата-центрів зріс на 199%, оскільки найбільші гравці нарощують потужності для штучного інтелекту. Жодних ознак зниження попиту у фундаментальних показниках немає. Платформа Blackwell 300 продовжує набирати обертів, а TSMC підвищила прогноз, що вказує на стійкий потік замовлень на ІІ-чіпи. Інвестори фіксують прибуток після історичного зростання, незважаючи на те, що бізнес NVDA прискорюється.
Ключова дата: звіт Apple 30 липня
Наступний тригер для ринку задасть саме Apple. Компанія публікує звіт 30 липня, а Nvidia вийде з результатами лише 26 серпня. До цього моменту в Apple буде місяць, щоб формувати інформаційну повістку, а Nvidia залишиться під впливом загальних настроїв ринку.
Аналітики зосередяться на зростанні сервісу, доходах з Китаю та перших сигналах про iPhone 18. За минулий квартал виторг у регіоні склав $25,53 млрд, а на Polymarket ймовірність анонсу iPhone 18 цього року оцінюється в 96%.
Оцінки компаній формують вибір для інвесторів. Nvidia торгується приблизно на рівні 22 річних прогнозних прибутків із коефіцієнтом PEG 0,6 та орієнтиром на $91 млрд квартального виторгу. Валова маржа залишається близько 75% — це набагато вище, ніж у Apple з її приблизно 49%.
Apple виставляє мультиплікатор ближче до 32. Така премія пояснюється серією з восьми кварталів зростання прибутку на акцію, новим байбеком на $100 млрд та угодою з Broadcom на $30 млрд, яка зміцнює позиції компанії в сегменті чіпів.
Ситуація у списку лідерів, що йдуть за Apple та Nvidia, теж швидко змінюється: зростання капіталізації Micron у червні це підтвердило. При цьому відставання третього місця, яке займає Alphabet, від лідерів — понад півтрильйона доларів.
Технічний погляд: AAPL пробиває $315
На денному графіку акції Apple оновили історичні максимуми в четвер і п'ятницю — останній пік зафіксовано на рівні $334,68. Ціна зростає майже без пауз з кінця червня.
У четвер Apple подолала важливий опір $315. Цей рівень стримував зростання в травні та в середині липня, тепер він може стати підтримкою при можливих відкатах. Висхідний рух розпочався після відскоку від зони $275-280, який стався 26 червня. Цей діапазон виступав опором з лютого, а успішне тестування дало бикам впевненість для нової хвилі зростання.
Рух підтримує імпульс. Добовий RSI піднявся вище 70, що вказує на виражене переважання биків, хоча настільки високі значення можуть сигналізувати про можливу локальну корекцію.
Чи збережеться лідерство Apple, стане зрозуміло після публікації звіту 30 липня. Впевнені результати за розділами «Сервіси» та «Китай» можуть закріпити успіх. Але якщо з'являться слабкі місця, Nvidia отримає шанс знову вирватися вперед ще до свого серпневого звіту.
Мій аналіз: Тимчасовий обгін Apple — це не стільки перемога однієї компанії, скільки симптом перегріву в ІІ-секторі. Інвестори шукають безпечні гавані, і Apple з її стабільним сервісним бізнесом та величезним байбеком виглядає привабливо. Однак фундаментально Nvidia залишається двигуном ринку, і як тільки фіксація прибутку закінчиться, вона може повернути собі лідерство з новою силою.