Ринок став свідком надзвичайно рідкісної події: Apple на короткий час змістила Nvidia з трону найдорожчої компанії світу. Під час п'ятничних торгів капіталізація «яблучного» гіганта досягла $4,92 трлн, тоді як у виробника чипів для ШІ цей показник становив $4,86 трлн. Хоча Nvidia швидко повернула собі лідерство, розрив між двома технологічними гігантами скоротився до мінімуму з початку року. Це не просто статистична аномалія, а відображення глибоких структурних зрушень у настроях інвесторів.
Акції Apple (AAPL) злетіли на 1,76%, оновивши історичний максимум на позначці $333,26. Водночас папери Nvidia (NVDA) просіли на 2,40% до $207,40. Аналітична платформа Barchart зафіксувала цей момент зміни лідера в перші години торгів. Однак до початку основної сесії Nvidia знову вирвалася вперед з капіталізацією $5,02 трлн проти $4,89 трлн у Apple. Тим не менш, різниця залишається символічною — близько $130 млрд, що на тлі загальної капіталізації компаній є незначною величиною.
Протилежна динаміка: зростання сервісів проти фіксації прибутку в ШІ
Ключовий фактор розбіжності — різноспрямована динаміка останніх тижнів. Акції AAPL додали понад 7% за останній тиждень, тоді як NVDA втратила майже 4% за місяць. Інвестори, які раніше зробили ставку на бум штучного інтелекту, почали фіксувати прибуток після історичного ралі Nvidia. Цей тиск відчувається в усьому чип-секторі: Alphabet подешевшала на 4,44%, Broadcom — на 5,03%, AMD — на 5,33%. Apple, навпаки, опинилася серед небагатьох мегакапіталізованих компаній, які продемонстрували впевнене зростання на цьому тижні.
Apple робить ставку на високий попит на iPhone 17 та рекордні показники свого сервісного підрозділу, який приніс $30,98 млрд за останній квартал. Покупці переключилися на преміум-сегмент на тлі дефіциту ШІ-пам'яті, що й підстьобнуло зростання акцій. У Nvidia ж фундаментальні показники залишаються вражаючими: квартальний виторг склав $81,6 млрд, що на 85,2% вище, ніж рік тому. Напрямок дата-центрів зріс на 199%, оскільки найбільші гравці нарощують потужності для ШІ. Однак навіть такі цифри не рятують від корекції після вибухового зростання.
Звіт Apple 30 липня — ключовий момент для ринку
Наступним тригером для ринку стане звіт Apple 30 липня. Nvidia опублікує свої результати лише 26 серпня, що дає «яблучній» компанії цілий місяць для формування інформаційної повістки. Аналітики зосередяться на зростанні сервісного сегмента, доходах з Китаю ($25,53 млрд за минулий квартал) та перших сигналах про iPhone 18. Ймовірність анонсу iPhone 18 цього року на Polymarket оцінюється в 96%.
Оцінки компаній формують вибір для інвесторів. Nvidia торгується приблизно на рівні 22 річних прогнозних прибутків з коефіцієнтом PEG 0,6 та орієнтиром на $91 млрд квартального виторгу. Валова маржа залишається близько 75% — це значно вище, ніж у Apple з її приблизними 49%. Apple, своєю чергою, виставляє мультиплікатор ближче до 32. Така премія пояснюється серією з восьми кварталів зростання прибутку на акцію, новим байбеком на $100 млрд та угодою з Broadcom на $30 млрд, яка зміцнює позиції компанії в сегменті чипів.
Мій аналіз: Інвестори зараз голосують грошима за різні сценарії майбутнього. Зростання Apple — це ставка на стійкий споживчий попит та диверсифікацію доходів через сервіси. Падіння Nvidia — це не розчарування в ШІ, а тимчасова фіксація прибутку та перехід у більш захисні активи. Звіт Apple 30 липня стане лакмусовим папірцем: якщо він покаже слабкість, Nvidia може отримати шанс знову піти у відрив до свого серпневого звіту. Якщо ж Apple підтвердить силу — боротьба за звання найдорожчої компанії світу може затягнутися на місяці.