У п'ятницю, в перші години торгової сесії, Apple на короткий момент обійшла Nvidia за ринковою капіталізацією, ставши найдорожчою компанією у світі. Розрив між гігантами скоротився до мінімуму з початку року, але Nvidia швидко повернула собі лідерство. Що стоїть за цим епізодом і які фундаментальні фактори рухають ринком?
Акції Apple (AAPL) злетіли на 1,76%, досягнувши рекордних $333,26, тоді як папери Nvidia (NVDA) просіли на 2,40% до $207,40. У результаті капіталізація Apple на піку склала $4,92 трлн проти $4,86 трлн у Nvidia. Це був лише короткостроковий сплеск: до початку основної сесії Nvidia знову вирвалася вперед з капіталізацією $5,02 трлн проти $4,89 трлн у Apple. Різниця між компаніями залишається мінімальною — близько $130 млрд, що на тлі їхньої сукупної вартості є незначною величиною.
Протилежна динаміка: ІІ-сектор під тиском, Apple — у зеленій зоні
Ключовий момент — різноспрямований рух акцій. За останній тиждень AAPL додала понад 7%, тоді як NVDA за місяць втратила майже 4% через фіксацію прибутку інвесторами після історичного ралі. Теплова карта Nasdaq 100 наочно демонструє: Apple — одна з небагатьох компаній з мегакапіталізацією, що опинилася в зеленій зоні. Весь чип-сектор, навпаки, перебуває під тиском: Alphabet втратила 4,44%, Broadcom — 5,03%, AMD — 5,33%. Розпродаж акцій ІІ-компаній, що розпочався ще на початку липня, продовжує посилюватися.
Причина такого розходження — у різних драйверах зростання. Apple спирається на високий попит на iPhone 17 та рекордні показники сервісного підрозділу, який приніс $30,98 млрд за минулий квартал. Більше того, акції оновили історичний максимум на тлі дефіциту ІІ-пам'яті: покупці переключилися на преміум-сегмент. У Nvidia ж темпи зростання продовжують прискорюватися: квартальний виторг склав $81,6 млрд — на 85,2% вище, ніж рік тому. Напрямок дата-центрів зріс на 199% завдяки нарощуванню потужностей найбільшими гравцями для штучного інтелекту.
Фундаментально попит на продукцію Nvidia не слабшає. Платформа Blackwell 300 набирає обертів, а TSMC підвищила прогноз, що вказує на стійкий потік замовлень на ІІ-чипи. Однак інвестори фіксують прибуток після історичного зростання, незважаючи на те, що бізнес NVDA прискорюється. Це класична ситуація «купуй на чутках, продавай на фактах», яка, на мою думку, створює цікаві точки входу для довгострокових інвесторів.
Звіт Apple 30 липня: вирішальний момент для лідерства
Наступний тригер для ринку задасть саме Apple. Компанія публікує звіт 30 липня, а Nvidia вийде з результатами лише 26 серпня. У Apple буде цілий місяць, щоб формувати інформаційний порядок денний, тоді як Nvidia залишиться під впливом загальних настроїв ринку. Аналітики зосередяться на зростанні сервісів, доходах з Китаю ($25,53 млрд за минулий квартал) та перших сигналах про iPhone 18 — на Polymarket ймовірність його анонсу цього року оцінюється в 96%.
Оцінки компаній формують вибір для інвесторів. Nvidia торгується приблизно на рівні 22 річних прогнозних прибутків з коефіцієнтом PEG 0,6 та орієнтиром на $91 млрд квартального виторгу. Валова маржа залишається близько 75% — це набагато вище, ніж у Apple з її приблизно 49%. Apple виставляє мультиплікатор ближче до 32. Така премія пояснюється серією з восьми кварталів зростання прибутку на акцію, новим байбеком на $100 млрд та угодою з Broadcom на $30 млрд, яка зміцнює позиції компанії в сегменті чипів.
Технічний аналіз: AAPL пробила ключовий опір
На денному графіку акції Apple оновили історичні максимуми в четвер та п'ятницю — останній пік зафіксовано на рівні $334,68. Ціна зростає майже без пауз з кінця червня. У четвер Apple подолала важливий опір $315 — цей рівень стримував зростання в травні та в середині липня. Тепер він може стати підтримкою при можливих відкатах. Висхідний рух розпочався після відскоку від зони $275-280 26 червня. Денний RSI піднявся вище 70, що вказує на виражене переважання биків, хоча такі високі значення можуть сигналізувати про можливу локальну корекцію.
Чи збережеться лідерство Apple, стане зрозуміло після публікації звіту 30 липня. Впевнені результати за розділами «Сервіси» та «Китай» можуть закріпити успіх. Але якщо з'являться слабкі місця, Nvidia отримає шанс знову вирватися вперед ще до свого серпневого звіту. У будь-якому випадку, боротьба за звання найдорожчої компанії світу триває, і кожен новий квартал приноситиме нові сюрпризи.
Моя професійна думка: нинішня корекція Nvidia — не ознака ослаблення бізнесу, а скоріше здорова фіксація прибутку після стрімкого зростання. Apple, своєю чергою, демонструє дивовижну стійкість за рахунок диверсифікації доходів. Інвесторам варто уважно стежити за звітами обох компаній — саме вони визначать, хто займе трон до кінця року.