Провідні світові фінансові інститути переглядають свої погляди на європейський фондовий ринок у бік підвищення. Аналітики UBS підвищили цільовий орієнтир за індексом Stoxx Europe 600 до 690 пунктів, прогнозуючи зростання на 8% від поточних рівнів до кінця 2026 року. Це рішення — не просто оптимізм, а відображення фундаментальних змін у корпоративному секторі Європи.
Після волатильного першого півріччя європейський фондовий ринок не лише повністю компенсував попередні втрати, але й оновив історичні максимуми. 3 липня індекс зафіксував черговий рекорд на рівні близько 652 пунктів. Наразі показник скоригувався до 639 пунктів, але загальна дохідність з початку року перевищує 7%. Геополітична напруженість навколо Ірану знизилася завдяки укладенню перемир'я, що відновило висхідний тренд.
Чому банки підвищили прогноз щодо європейських акцій
Стратеги UBS Джеррі Фаулер і Сутаня Чедда підвищили цільовий показник до 690 пунктів проти попередніх 630. Банк очікує, що ралі збережеться до 2027 року. Прогноз за індексом на цей термін становить 760 пунктів — це зростання на 19% протягом найближчих півтора років.
Прогноз на 2026 рік від UBS виявився вищим, ніж у JPMorgan (680 пунктів), який раніше пропонував максимальну оцінку. Bank of America, Deutsche Bank і Kepler Cheuvreux також підвищили свої прогнози.
Аналітики звертають увагу на сильнішу динаміку в сегменті, пов'язаному зі штучним інтелектом, стабільні перегляди показників банків і зниження тиску з боку захисних галузей.
Думки стратегів щодо подальшого сценарію розходяться
У липневому опитуванні 18 стратегів у середньому очікують, що до кінця 2026 року індекс підніметься до 647 пунктів. Це менш ніж на 1% вище поточних значень, але кількість ведмежих прогнозів зменшується.
Лише 5 з 18 опитаних вважають, що індекс знизиться до кінця року. Тільки двоє прогнозують падіння більш ніж на 5%.
Найбільш обережну оцінку дає TFS, очікуючи зниження на 9% — до 585 пунктів. Слідом іде Societe Generale: стратег Роланд Калоян прогнозує корекцію приблизно на 6%, до 600 пунктів. За його словами, високі очікування не залишають простору для розчарування — будь-яке відхилення від них може негативно позначитися на динаміці ринку.
«Головний ризик, на нашу думку, не у відсутності зростання прибутку, а в тому, що відновлення виявиться слабшим за закладені в ціну очікування», — пояснив Калоян.
Наступне випробування — фінансові результати за другий квартал. Прогнози вже перевершили понад 45% компаній, 27% звітували гірше за очікування.
Мій аналіз: Ринок закладає в ціни ідеальний сценарій, але реальність може виявитися складнішою. Зростання на 8% до кінця року — досяжна мета за умови стабільного макроекономічного середовища та збереження імпульсу в технологічному секторі. Однак висока концентрація очікувань створює ризик різкої корекції при будь-якому негативному сюрпризі.