16 липня китайська компанія Moonshot AI представила масштабну відкриту модель Kimi K3, що налічує 2,8 трильйона параметрів. Цей реліз спровокував потужну хвилю розпродажів на світовому ринку напівпровідників, нагадуючи за своїм ефектом січневий запуск DeepSeek R1.
У п'ятницю акції провідних чипмейкерів і компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, обвалилися по всьому світу. Найсильніше падіння зафіксовано в Азії: тайванський індекс TWII втратив понад 6%, японський Nikkei 225 закрився зниженням на 4%. У США негативна динаміка продовжилася — Nasdaq знизився на 1,5%, показавши найгірший результат за тиждень.
Особливо постраждали папери китайського розробника нейромереж Z.ai, які обвалилися майже на 30% на Гонконзькій біржі. Nvidia тимчасово поступилася Apple званням найдорожчої компанії світу, що є яскравим індикатором нервозності інвесторів.
Kimi K3 стала найбільшою відкритою моделлю на момент запуску. У незалежному рейтингу Artificial Analysis Intelligence Index вона набрала 57 балів, перевершивши показники Claude Opus 4.8 і GPT-5.5 і впритул наблизившись до Claude Fable 5 і GPT-5.6 Sol. Ключовий момент: в окремих тестах Kimi K3 обійшла конкурентів за значно нижчої ціни. Модель підтримує контекст в 1 мільйон токенів і роботу з текстом та зображеннями. Повні ваги будуть опубліковані 27 липня під ліцензією Modified MIT, що відкриває доступ до технології для невеликих лабораторій.
Аналітики Волл-стріт загалом очікували подібної реакції ринку. У Morgan Stanley назвали K3 результатом планомірного прогресу, а не шоком. За оцінкою експерта Гері Юя, китайські великі мовні моделі (LLM) всебічно наздоганяють лідерів із США за розміром, продуктивністю та ціною. У Bernstein реліз назвали «підтверджувальним»: ШІ розвивається стрімко, а Китай утримує темп, продовжуючи відвойовувати частку ринку.
Однак частина експертів вважає розпродаж надмірним. За їхніми даними, ціна K3 близька до вартості GPT-5.6, а не радикально нижча. Падіння торкнулося і криптовалют: біткоїн опустився нижче $64 000.
Варто зазначити, що ширший розпродаж на ринку виробників чипів триває вже кілька тижнів на тлі побоювань щодо завищених оцінок компаній, пов'язаних з інфраструктурою ШІ. Галузевий індекс Philadelphia Semiconductor більш ніж на 20% нижчий за рекорд кінця червня, що формально означає «ведмежий ринок». Фонд VanEck Semiconductor — барометр усього сектору — ще на початку липня вперше з квітня пробив ключову ковзну середню. Реліз Kimi K3 лише прискорив падіння.
Експертна думка Cryptalist: Ринок вкотре демонструє надзвичайну чутливість до будь-яких новин, здатних змінити конкурентний ландшафт у сфері ШІ. «Ефект DeepSeek» перетворився на стійкий патерн: поява потужної та дешевої китайської моделі миттєво переоцінює весь сектор напівпровідників. Інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності, доки гонка ШІ-моделей не стабілізується, а лідери не визначаться остаточно.