ЄЦБ попереджає: стейблкоїни загрожують банківським депозитам та суверенітету ЄС у платежах
Ринок стейблкоїнів продовжує набирати обертів, і це починає серйозно турбувати європейських регуляторів. Член виконавчої ради Європейського центрального банку (ЄЦБ) П'єро Чіполлоне під час щорічної зустрічі італійської Федерації кооперативних кредитних банків Federcasse зробив резонансну заяву: масове впровадження стейблкоїнів здатне спровокувати значний відтік роздрібних депозитів із традиційних банків.
Чіполлоне підкреслив, що банківський сектор уже зазнає тиску з боку мобільних платіжних сервісів, які забирають у них комісійні доходи та контроль над платіжними даними. Однак зі зростанням популярності стейблкоїнів загроза стає більш фундаментальною — йдеться вже про пряме вилучення депозитної бази. За його словами, якщо цей тренд посилиться, банки ризикують втратити одне з ключових джерел фінансування.
У цьому контексті Чіполлоне знову наголосив на цифровому євро (CBDC) як на стратегічному інструменті, який дозволить зберегти роль публічних грошей в епоху цифрових платежів і водночас утримати банки в платіжній екосистемі. Він зазначив, що проєкт є критично важливим для платіжного суверенітету ЄС: наразі дві третини всіх карткових транзакцій у Євросоюзі обробляються через неєвропейські системи, і ця частка неухильно зростає.
Аналітики ЄЦБ також виявили серйозну інфраструктурну прогалину: у 13 з 21 країни валютного блоку відсутня національна карткова схема, а понад половина держав не мають власних рішень для електронної комерції. Розробники цифрового євро врахували ці ризики: згідно з розрахунками регулятора, впровадження цифрової валюти з жорсткими лімітами на володіння та нульовою процентною ставкою не створить загроз для банківської ліквідності та фінансової стабільності.
Нагадаю, що 14 липня ЄЦБ уже обрав 36 банків та платіжних компаній для участі в пілотному проєкті. Операційна фаза стартує у другій половині 2027 року і триватиме 12 місяців.
Мій аналіз: Заяви Чіполлоне — це не просто попередження, а чіткий сигнал ринку. ЄЦБ усвідомлює, що стейблкоїни, особливо забезпечені доларом, не лише підривають депозитну базу банків, але й ставлять під сумнів монетарний суверенітет єврозони. Цифровий євро тут виступає не стільки інновацією, скільки захисним механізмом. Однак ключове питання — чи зможе він запропонувати користувачам ту саму ліквідність і зручність, що й провідні стейблкоїни, не перетворившись при цьому на інструмент тотального контролю? Ринок отримає відповідь уже в 2027 році.