Ринок стейблкоїнів продовжує тиснути на традиційну банківську систему. Член виконавчої ради Європейського центрального банку (ЄЦБ) П'єро Чіполлоне виступив із попередженням: масове впровадження стейблкоїнів здатне спровокувати значний відтік роздрібних депозитів із кредитних організацій. Ця заява пролунала на щорічній зустрічі італійської Федерації кооперативних кредитних банків Federcasse.
Чіполлоне підкреслив, що банки вже втрачають значну частину комісійних доходів і контроль над платіжними даними через експансію мобільних фінансових сервісів. «Якщо використання стейблкоїнів у майбутньому зросте, банки також втратять роздрібні депозити», — констатував він. По суті, ми спостерігаємо класичну дилему: інновації, що підвищують ефективність розрахунків, одночасно підривають ресурсну базу традиційних гравців.
Як відповідь на цей виклик ЄЦБ активно просуває концепцію цифрового євро (CBDC). На думку регулятора, державна цифрова валюта здатна зберегти роль публічних грошей в епоху цифрових платежів і, що критично важливо, утримати банки в платіжній екосистемі. Проєкт також покликаний вирішити проблему інфраструктурної залежності: на сьогодні дві третини всіх карткових транзакцій у єврозоні обробляються через неєвропейські системи, і ця частка неухильно зростає.
Статистика тривожна: у 13 із 21 країни валютного блоку відсутня національна карткова схема, а понад половина держав не мають власних рішень для електронної комерції. ЄЦБ запевняє, що цифровий євро, оснащений чіткими лімітами та нульовою відсотковою ставкою, не створить загроз для банківської ліквідності та фінансової стабільності. Нагадаю, що 14 липня регулятор уже відібрав 36 банків і платіжних компаній для участі в пілотному проєкті. Операційна фаза стартує в другій половині 2027 року і триватиме 12 місяців.
Коментар аналітика: Заява Чіполлоне — це не просто попередження, а чіткий сигнал ринку. ЄЦБ розуміє, що стейблкоїни, особливо забезпечені доларом, несуть не лише конкурентну, а й геополітичну загрозу для євро. Цифровий євро в цьому контексті — це не стільки технологічний прорив, скільки інструмент суверенітету та захисту банківської системи від «криптовалютної ерозії» депозитної бази. Питання лише в тому, чи встигне регулятор розгорнути інфраструктуру до того, як стейблкоїни остаточно переформатують споживчі звички.