Біткоїн починає втрачати свій тісний зв'язок із традиційними активами, і це, на мою думку, надзвичайно позитивний сигнал для всього ринку. Спостережуваний розрив кореляції з технологічним сектором — не випадковість, а закономірний етап еволюції головної криптовалюти, який наближає її до початкового задуму Сатоші Накамото.
До кінця 2025 року BTC демонстрував сильну кореляцію з ETF iShares Expanded Tech-Software, який відстежує сектор технологічного софту. Багато аналітиків, включаючи мене, звертали на це увагу. Однак зараз цей зв'язок починає руйнуватися, і я вважаю це надзвичайно позитивною подією. Чим більше незалежності здобуває біткоїн від традиційних активів, тим ближче він стає до свого первісного вигляду — децентралізованої, суверенної грошової системи, яка не залежить від рішень Уолл-стріт.
Саме тому, як я вважаю, наступний бичачий ринок може обдурити багатьох. Аналітики, які все ще спираються на метрики традиційного ринку, ризикують помилитися у своїх рішеннях. У перспективі наступних трьох років я допускаю розходження активів: акції можуть слабшати, тоді як криптовалюта увійде в новий бичачий ринок і рухатиметься в протилежному напрямку. Біткоїну не потрібен дозвіл Уолл-стріт, щоб зростати в ціні.
Еволюція позиції: від техпаперу до незалежності
Свою думку про зв'язок біткоїна з техсектором я розвиваю не перший місяць. Ще в лютому я звертав увагу на найсильнішу кореляцію активу з сектором SaaS та технологічного софту. Тоді я описував біткоїн інакше — як ризикований технологічний папір, який ходить різкіше за ринок і яким рухають ліквідність, очікування зростання та цикли оцінки на ринку софту.
У квітні я повернувся до теми та підтвердив свій висновок: біткоїн, як і раніше, найсильніше корелював із сектором SaaS та техсофту. Я натякнув, що скоро розповім про причини цього явища. Перелом намітився в червні, коли я заявив, що «міцна» кореляція з ETF iShares Expanded Tech-Software почала слабшати, і жоден сектор традиційного ринку більше не має з біткоїном сильного зв'язку.
Так поступово склалася моя нинішня позиція. Від тези про біткоїн як технологічний папір у лютому я прийшов до висновку про його зростаючу незалежність, яку сьогодні називаю поверненням до початкової ідеї Сатоші.
Мій висновок: Біткоїн більше не потребує «дозволу» Уолл-стріт для зростання. Розрив кореляції з техсектором — це не слабкість, а ознака зрілості. Інвесторам, звиклим дивитися на BTC через призму традиційних ринків, варто переглянути свої моделі. Наступний цикл може стати сюрпризом для тих, хто цього не зробить.