Ринок криптовалют спостерігає знаковий зсув: біткоїн починає втрачати свою традиційну прив'язку до фондових індексів, і цю подію я оцінюю як виключно позитивну для довгострокової перспективи активу. Аналізуючи поточну динаміку, я доходжу висновку, що ми стаємо свідками фундаментальної трансформації, яка повертає біткоїну його первісну суть, закладену Сатоші Накамото.
До кінця 2025 року кореляція між біткоїном та ETF iShares Expanded Tech-Software була настільки сильною, що актив фактично копіював рухи технологічного сектору. Однак зараз цей зв'язок починає руйнуватися. З моєї точки зору, це надзвичайно позитивний сигнал: чим більше незалежності біткоїн здобуває від традиційних активів, тим ближчим він стає до свого початкового задуму — децентралізованої, непідконтрольної системи.
Саме тому я вважаю, що наступний бичачий ринок може застати зненацька багатьох аналітиків, які досі спираються на метрики традиційного ринку. Ризикуючи помилитися у своїх прогнозах, вони випускають з уваги унікальну природу біткоїна.
Нова парадигма: акції слабшають, криптовалюта зростає
У перспективі найближчих трьох років я допускаю повне розходження активів. Акції технологічних компаній можуть ослабнути на тлі макроекономічних викликів, тоді як біткоїн увійде в новий бичачий цикл і почне рух у протилежному напрямку. Біткоїну не потрібен дозвіл Уолл-стріт, щоб зростати в ціні — він здатен диктувати свої правила.
Цікаво простежити, як еволюціонувала ця позиція. Ще в лютому я відзначав найсильнішу кореляцію біткоїна з сектором SaaS та технологічного програмного забезпечення. Тоді актив поводився як класичний ризиковий технологічний папір, який рухали ліквідність, очікування зростання та цикли оцінки на ринку програмного забезпечення. Я також підкреслював цікавий нюанс: сектор ШІ має прямі точки конфлікту з біткоїном, про що тоді майже ніхто не говорив.
У квітні я повернувся до цієї теми і підтвердив висновок: біткоїн, як і раніше, найсильніше корелював із сектором SaaS та технологічного програмного забезпечення. Однак перелом намітився в червні, коли «міцна» кореляція з ETF iShares Expanded Tech-Software почала слабшати. Жоден сектор традиційного ринку більше не мав із біткоїном сильного зв'язку.
Так поступово сформувалася моя нинішня позиція: від тези про біткоїн як технологічний папір у лютому я дійшов висновку про його зростаючу незалежність, яку сьогодні називаю поверненням до початкової ідеї Сатоші.
Думка експерта: Розрив кореляції з техсектором — це не тимчасове явище, а структурний зсув. Біткоїн дозріває як самостійний клас активів, і інвесторам, які продовжують дивитися на нього через призму фондових індексів, варто переглянути свою стратегію. Наступний бичачий ринок може стати найнесподіванішим в історії.