Поточний бичачий цикл на американському фондовому ринку офіційно увійшов до топу найпотужніших за останні майже сто років. Від мінімумів кінця 2022 року індекс S&P 500 злетів на 95%, що ставить це ралі в ряд виняткових історичних подій.
Цей результат виводить нинішнє ралі в топ-10% найсильніших бичачих ринків за всю історію спостережень з 1928 року. Для порівняння: медіанний бичачий ринок за аналогічний період приносив інвесторам лише близько 35% прибутку, а середній показник топ-25% ралі становив приблизно 50%. Поточне ж зростання входить до десятки найсильніших уже протягом двох років, навіть з урахуванням корекції, яку ми спостерігали в березні-квітні 2025 року.
Особливо вражає імпульс з квітневого дна 2025 року: S&P 500 додав 51% лише за кілька місяців. Це свідчить про виняткову силу бичачого настрою, який, однак, несе в собі й певні ризики.
Паралелі з бульбашкою доткомів: тривожний сигнал чи просто збіг?
Зворотний бік цієї медалі не вислизнув від уваги аналітиків. Деякі експерти проводять лякаючі паралелі між поточною структурою ринку та крахом доткомів початку 2000-х. Накладання графіків показує майже ідеальний збіг етапів: різкий ривок, відкат, перша корекція, слабке відновлення та підготовка до можливого обвалу.
Під час краху доткомів S&P 500 впав приблизно на 49%, індекс Nasdaq втратив майже 78%, а саме падіння тривало понад два роки. Сьогоднішню ситуацію характеризують як «тривожно схожу»: домінування акцій технологічних гігантів, екстремальні оцінки та повна націленість роздрібних інвесторів на зростання.
Важливо підкреслити: ніхто не чекає буквального повторення сценарію 2000 року. Однак ігнорувати настільки близький збіг структур було б необачно. Рекордне зростання та зростаючий ризик розвороту — це не суперечність, а характерні риси перегрітого ринку, де кожен новий день ралі підвищує гостроту питання про його стійкість.
Думка експерта: Ми бачимо класичну дилему: історична сила бичачого імпульсу проти історичних же ознак перегріву. Для криптоінвесторів це важливий урок — ринки не зростають вічно, і чим вищий зліт, тим жорсткішим може бути приземлення. Зараз саме час для зваженого управління ризиками, а не для безоглядної гонитви за прибутком.