Ринок мемкоїна Official Trump (TRUMP) вступає в критичну фазу. Команда проєкту оголосила про плани випустити в обіг до 9,6% від загальної емісії — це близько 96 мільйонів токенів. За поточним курсом $1,57 цей обсяг оцінюється приблизно в $150 мільйонів. Для порівняння, це майже 40% від поточної пропозиції в обігу, яка становить 237 мільйонів монет. Масштаб потенційного припливу можна порівняти з триденним торговим обсягом активу, який тримається на рівні $55 мільйонів на добу.
Наразі TRUMP торгується на 98% нижче свого історичного максимуму в $73,43, зафіксованого в січні 2025 року. За останній місяць падіння склало 22%, а за рік — 83%. Мінімальне значення в $1,50 було оновлено 6 червня. Ринкова капіталізація токена — $372 мільйони, що відповідає лише 120-му місцю серед усіх криптовалют.
Структура, яка тисне на ціну
Згідно з відкритим графіком розблокування, близько 67% від максимальної емісії в 1 мільярд токенів уже розморожено. Однак у реальному обігу перебуває лише 237 мільйонів. Величезна маса монет (понад 430 мільйонів) залишається поза ринком, розподіляючись на партнерства, купівлю активів, програму TRUMP Coin Club та мобільну гру.
Ключова проблема — концентрація влади. 80% емісії контролюють дві структури: CIC Digital LLC та Fight Fight Fight LLC. Їхній доступ до токенів заблоковано на три роки, але вони заробляють на торгових комісіях. При цьому з лютого розробники продали або перевели в обіг лише близько 5% від розблокованого обсягу.
Ліквідність не витримує
Спроби команди стимулювати попит виглядають скромно. Наприклад, пул ліквідності TRUMP-SOL на платформі Kamino зріс із $2 000 у березні до максимуму $1,66 мільйона в травні. Але навіть цей пік — лише 1% від потенційних $150 мільйонів, які можуть хлинути на ринок. На гранти підприємцям та учасникам листа очікування гри виділено по $1 мільйону — крапля в морі на тлі очікуваного тиску.
Дані аналітичної платформи Nansen показують, що майже мільйон покупців з моменту запуску перебувають у чистому збитку. Загальна сума втрат оцінюється в $3,81 мільярда. Критики, включаючи відомого фінансиста Пітера Шиффа, називають токен просто продажем доступу до бренду без реального технологічного розвитку. Більше того, сенатори вже закликають заборонити подібні мемкоїни після новин про потенційний прибуток творців у $636 мільйонів.
Моя думка: TRUMP — класичний приклад переоціненого активу з фундаментальними проблемами. Навіть якщо команда діятиме обережно, ринок мемкоїнів перебуває на дворічному мінімумі домінування. Поглинути 96 мільйонів нових токенів без серйозного падіння ціни практично неможливо. Інвесторам варто готуватися до подальшого зниження, а не до відновлення.