Відомий критик цифрових активів і палкий прихильник золота знову обрушився з різкою критикою на першу криптовалюту. У своєму нещодавньому аналізі він пророкує біткоїну катастрофічне падіння — на цілих 70% від поточних рівнів, аж до позначки $20 000. Основний удар його критики спрямований не лише на сам актив, але й на стратегію найбільшого публічного власника BTC — компанії Strategy (раніше MicroStrategy) та її співзасновника Майкла Сейлора.
У свіжому випуску свого подкасту фінансист детально розібрав останні фінансові маневри Strategy. Він дійшов висновку, що компанія загнала себе в глухий кут. На його думку, інвестори, які зараз тримають біткоїни, ризикують зіткнутися з колосальними збитками в найближчому майбутньому.
Критика продажів акцій Strategy та парадокс Сейлора
Нагадаю, що під брендом Strategy Майкл Сейлор накопичив понад 847 000 BTC, зробивши компанію найбільшим публічним інституційним інвестором у криптовалюту. Однак ключові події останніх тижнів викликають серйозні питання:
- Тритижнева пауза у купівлі біткоїнів.
- Фіксація прибутку на 3 588 BTC.
- Залучення $450 млн через емісію звичайних акцій.
У результаті емісії загальний обсяг резервних коштів компанії зріс до $3 млрд. Однак, як зазначає аналітик, ринкова вартість самих акцій Strategy виявилася значно нижчою за оцінку криптовалютного портфеля на її балансі. Це, на його думку, — нелогічне розмивання капіталу акціонерів. Керівництво віддало перевагу фіатним грошам власним перспективним резервам, що є ознакою глибокої кризи стратегії.
Ключовий тезис критика: Сейлор потрапив у пастку. Він чудово розуміє, що будь-який великий вихід із біткоїна миттєво обрушить його ціну. Ринок, своєю чергою, уже усвідомив цю вразливість.
«Сейлор чудово знає: якщо він почне масово продавати біткоїни — ціна впаде. Проблема в тому, що ринок і так просів би, адже всі розуміють, у якій він пастці. Навіть якщо він не продасть жодного біткоїна, ціна може впасти без огляду на нього. Але він настільки не хоче продавати криптовалюту, що готовий розпродувати свої акції з величезним дисконтом», — підкреслив фінансист у своєму подкасті.
Технічний аналіз та зона підтримки: куди піде BTC?
Аналітик позначив на графіку опір у районі $65 000 та підтримку приблизно на рівні $58 000. Він попереджає: якщо ціна опуститься нижче цієї позначки, біткоїн може піти під $50 000. За його оцінкою, зона справжньої підтримки знаходиться в діапазоні $30 000–$20 000 — рівні, яких перша криптовалюта не бачила вже багато років.
Примітно, що у своєму аналізі він частково переглянув попередню позицію. Він визнав, що купівля біткоїна 15 років тому була б виправданим рішенням. Однак про те, що не вклався в BTC за останні п'ять років, він не шкодує.
«Не шкодую, що не купив його три, чотири чи п'ять років тому… Але 15 років тому, звісно, варто було взяти», — зізнався економіст.
На момент публікації біткоїн торгується трохи нижче $65 000, додавши майже 5% за тиждень. Однак дискусія, розгорнута цим відомим скептиком, виходить далеко за межі особистих заяв. Професійні трейдери зараз активно переглядають загальну концепцію інституційних покупок криптовалют. Основна увага тепер прикута до механізмів формування корпоративних резервів. Великі інвестори стали набагато глибше аналізувати боргове навантаження емітентів, додаткову емісію паперів та загальні кредитні умови. Масштабні угоди більше не сприймаються аудиторією як автоматичне підтвердження надійності сектора.
Думка експерта: Прогнози Пітера Шиффа — це класичний ведмежий наратив, який часто ігнорує фундаментальні зміни в структурі ринку. Однак його критика на адресу Strategy заслуговує на увагу. Проблема розмивання капіталу акціонерів заради купівлі волатильного активу — це дійсно серйозний ризик для корпоративних інвесторів, який поки що недооцінений. Якщо ця модель почне давати збої, ми можемо побачити не просто корекцію, а зміну парадигми інституційного попиту на BTC.