Ліцензований форекс-дилер «Альфа-Форекс» першим серед регульованих учасників ринку запустив для своїх клієнтів контракти на різницю цін (CFD) на цифрові активи. З 14 липня кваліфіковані інвестори отримали доступ до торгівлі парами BTC/USD та ETH/USD з кредитним плечем до 1:10. Попит на новий інструмент виявився вражаючим: вже за першу добу обсяг торгів перевищив 35,16 млн рублів.

Ця подія — логічне продовження загального тренду на легалізацію доступу до криптовалют через похідні інструменти. Близько року тому Центральний банк дозволив пропонувати кваліфікованим інвесторам фінансові продукти, прив'язані до вартості криптовалют. І ринок не змусив себе чекати: за цей час російська фінансова екосистема збагатилася безліччю різноманітних деривативів — від стандартних біржових ф'ючерсів до спеціалізованих цифрових прав, забезпечених біткоїном.

Що пропонують ринки та банки

Найширший вибір інструментів сьогодні представлений на Московській біржі. Влітку 2025 року майданчик запустив торги розрахунковими ф'ючерсами на акції популярних американських фондів IBIT та ETHA від BlackRock. До листопада того ж року з'явилися контракти на власні індекси біткоїна (MOEXBTC) та ефіру (MOEXETH). Інструменти швидко завоювали популярність: до кінця осені ф'ючерс на IBIT увійшов до топ-30 найбільш ліквідних контрактів строкового ринку.

На 2026 рік Московська біржа анонсувала додавання нових контрактів на Solana, XRP та Tron. Влітку очікується запуск безстрокових ф'ючерсів з автоматичним продовженням — прямого аналога популярних безстрокових контрактів на зарубіжних криптобіржах.

Інші великі гравці також активно розвивають свої інвестиційні лінійки:

Організація Тип інструменту Особливості продукту
СПБ Біржа Ф'ючерс на індекс BTCUSD Торги в рамках спецсекції «СПБ Ф'юче» щодня з 10:00 до півночі за МСК
Ощадбанк Структурні облігації Позабіржові папери з подвійною експозицією на ціну біткоїна в $ та курс рубля, що забезпечують захист капіталу
Альфа-Банк ЦФА на платформі «А-Токен» Цифрові активи номіналом 1000 рублів з терміном обігу один місяць, прив'язані до американських спотових ETF
Т-Банк ЦФА на біткоїн Інструмент еквівалентний 0,001 BTC та забезпечується реальною криптовалютою, а не похідними фондами
Фінам Інвестиційні продукти Лінійка включає чотири різні рішення, зокрема фонд на майнінг та стратегію для арбітражу

Чому ставка саме на деривативи?

Російські фінансові організації поки що не можуть працювати з цифровою валютою безпосередньо. Регуляторні правила допускають використання лише розрахункових інструментів без фактичної поставки активів. При цьому купувати такі продукти дозволено виключно кваліфікованим інвесторам. Законопроєкт, що регулює діяльність криптовалютних обмінників та правила купівлі-продажу, все ще перебуває на розгляді в Державній Думі — друге читання документа перенесено на осінню сесію.

Похідні інструменти дозволяють заробляти на коливаннях курсів без необхідності проводити операції з самими цифровими монетами. Емітентам не потрібно вибудовувати складні депозитарні системи для зберігання криптовалюти та вирішувати питання з її відображенням у звітності. Достатньо прив'язати дохідність до ринкових котирувань. Всі юридичні процеси при цьому проходять у звичному правовому полі цінних паперів або цифрових фінансових активів.

Для приватних інвесторів купівля деривативів також має очевидні переваги перед прямим придбанням монет:

  • Всі розрахунки здійснюються в рублях через російські фінансові інститути.
  • Клієнти отримують стандартну брокерську звітність для прозорого податкового обліку.
  • Відсутня необхідність відкривати гаманці або реєструватися на іноземних біржах.
  • Повністю виключаються інфраструктурні ризики, пов'язані з блокуванням зарубіжних рахунків.

За оцінками аналітиків, вітчизняні інвестори зберігають на іноземних майданчиках та особистих гаманцях значні обсяги вільних коштів — від 2 до 3 трлн рублів. Запуск нових деривативів допомагає повернути частину цього капіталу в російську юрисдикцію. Фінансові інститути продовжать активно розробляти нові похідні інструменти, доки прямі операції з криптовалютою залишаються під обмеженням. Як аналітик, я вважаю, що це не тимчасовий захід, а формування нової парадигми: російський ринок криптоінвестицій будуватиметься саме навколо регульованих деривативів, а не прямого володіння активами.