Завершення перехідного періоду регламенту MiCA (Markets in Crypto-Assets) створює серйозні операційні ризики для криптоіндустрії Європейського Союзу. Голова Управління з боротьби з відмиванням грошей (AMLA) Бруна Сего попередила, що масова міграція користувачів може призвести до перевантаження як постачальників криптопослуг (VASP), які йдуть з ринку, так і тих, що залишаються.
За оцінками Сего, компанії, які залишають ЄС через невідповідність новим вимогам, ризикують зіткнутися з лавиноподібним виведенням коштів клієнтами. Водночас ліцензовані оператори, навпаки, очікують різкий приплив нових користувачів. В обох сценаріях навантаження на процедури KYC (Know Your Customer) та дотримання AML-норм (Anti-Money Laundering) зростає багаторазово, що створює вразливості для зловмисників.
Нові правила гри в ЄС
Перехідний період MiCA закінчився 1 липня 2025 року. До цієї дати фірми, які розпочали діяльність до 30 грудня 2024 року, могли працювати за національними ліцензіями. Тепер для надання криптопослуг у регіоні обов'язкова повна реєстрація за новим регламентом. На момент завершення перехідного періоду реєстр Європейського управління з цінних паперів та ринків (ESMA) налічував 244 ліцензованих постачальники в ЄС та Європейській економічній зоні (ЄЕЗ). В останні дні перед дедлайном до списку приєдналися компанії з Італії, Франції, Мальти та Іспанії, а 6 липня повну MiCA-авторизацію отримав фінтех-проект Ripple.
ESMA вже вимагало від неліцензованих фірм негайно припинити діяльність у регіоні та запустило програму перевірок постачальників послуг у сфері цифрових активів (CASP), приділяючи особливу увагу кастодіальним сервісам. Це логічний крок: саме зберігання активів залишається найбільш вразливою ланкою з точки зору комплаєнсу.
Плани AMLA та подальше регулювання
Напередодні завершення перехідного періоду AMLA випустило консультативну записку з рекомендаціями для криптокомпаній. Документ містить практичні заходи як для фірм, що залишають ринок, так і для ліцензованих VASP, які приймають нових клієнтів. До кінця року регулятор планує опублікувати звіт про загрози відмивання грошей у криптоіндустрії та практику контролю за постачальниками в країнах ЄС. Паралельно AMLA розширює можливості блокчейн-аналітики.
Сего підкреслила, що результати дослідження допоможуть координації з національними регуляторами та виробленню єдиного підходу до контролю за криптосервісами. Примітно, що в липні Європарламент уже затвердив офіційну позицію щодо подальшого регулювання цифрових активів, яка передбачає розширення нагляду на DeFi, NFT, стейкінг та криптокредитування.
Мій експертний коментар: Перехідний період MiCA — це лише перший етап масштабної перебудови європейського крипторинку. Реальне навантаження на інфраструктуру почнеться саме зараз, коли десятки тисяч користувачів будуть змушені мігрувати між платформами. Компаніям, які не зможуть оперативно адаптувати свої AML-процедури, загрожують не лише регуляторні санкції, але й репутаційні втрати. У найближчі місяці ми побачимо консолідацію ринку: виживуть лише ті VASP, які впровадять просунуту блокчейн-аналітику та автоматизовані системи перевірки клієнтів.