Масова втеча неліцензованих криптосервісів та різкий наплив клієнтів до легальних компаній — ось два ключові сценарії, які, за моїм аналізом, нині загрожують фінансовій стабільності Європейського Союзу. Голова Управління з боротьби з відмиванням грошей (AMLA) Бруна Сеґо прямо заявила: після 1 липня, коли завершився перехідний період регламенту MiCA, навантаження на процедури KYC (Know Your Customer) та AML (Anti-Money Laundering) може стати критичним.
У чому суть проблеми? Постачальники криптопослуг (VASP), які не встигли отримати ліцензію за новими правилами, змушені залишати ринок ЄС. Їхні клієнти масово виводять кошти, створюючи лавиноподібне навантаження на системи верифікації. Водночас легальні компанії, зареєстровані в реєстрі ESMA (на кінець перехідного періоду їх було 244, включно з нещодавно сертифікованими Ripple, а також фірмами з Італії, Франції, Мальти та Іспанії), стикаються зі зворотним ефектом — різким припливом користувачів. В обох випадках — дефіцит ресурсів для перевірки транзакцій та підвищений ризик відмивання коштів.
Нові правила гри: MiCA в дії
З 1 липня 2025 року всі криптофірми, що працюють в ЄС, зобов'язані мати повну авторизацію MiCA. ESMA вже вимагала від компаній без дозволу негайно припинити діяльність. Більше того, регулятор запустив програму перевірок операційної стійкості кастодіанів (CASP), що посилює тиск на сектор. Нагадаю, що до цієї дати фірми могли діяти за національними ліцензіями, якщо розпочали роботу до 30 грудня 2024 року.
План AMLA: що далі?
AMLA не сидить склавши руки. Напередодні дедлайну відомство випустило консультативну записку з рекомендаціями — як для компаній, що йдуть, так і для VASP, які приймають нових клієнтів. До кінця року регулятор обіцяє опублікувати звіт про загрози відмивання грошей у криптоіндустрії та розширити можливості блокчейн-аналітики. За словами Сеґо, ці дані допоможуть координувати дії з національними регуляторами та виробити єдиний нагляд.
Мій експертний коментар: Ситуація нагадує «ідеальний шторм». MiCA закриває лазівки, але перехідний період створив часовий розрив, який можуть використати недобросовісні гравці. Особливо тривожно, що Європарламент уже затвердив розширення регулювання на DeFi, NFT та стейкінг — це означає, що тиск лише зростатиме. Ринку доведеться адаптуватися до нової реальності, де швидкість легалізації стане ключовою конкурентною перевагою.