Сектор децентралізованих фізичних інфраструктурних мереж (DePIN) переживає найглибшу кризу. З моменту досягнення історичного максимуму в березні 2024 року, коли сукупна капіталізація проєктів становила $20,2 млрд, ринок втратив майже 83% своєї вартості, скоротившись до скромних $3,46 млрд. Чисте падіння склало 82,9%, а з 1 січня по 15 липня 2026 року сектор втратив ще 23,4%.
Таке нищівне скорочення виглядає особливо драматично, адже ще зовсім недавно ця вертикаль вважалася однією з найперспективніших в індустрії. Стрімке зростання дозволило DePIN випередити за темпами росту практично всі інші криптовалютні напрямки. Однак за тріумфом послідував різкий розворот тренду.
Динаміка на графіках вказує на хвилеподібний характер зниження. Після досягнення березневого піку 2024 року капіталізація кілька разів намагалася повернутися до зростання. Останній великий локальний максимум був зафіксований у листопаді 2024 року на позначці близько $19 млрд. Тим не менш, починаючи з осені 2025 року, розпродажі помітно прискорилися, що в результаті й привело ринок до поточних $3,46 млрд.
Масштаб падіння
Слабкі результати простежуються не лише в поточному році. За 2025 рік капіталізація DePIN впала більш ніж на 74%, через що сектор увійшов до десятки найгірших за річною динамікою. Квартальна статистика лише підтверджує негативний тренд. У другому кварталі 2026 року аутсайдерами серед ринкових наративів стали:
| Сектор ринку | Падіння за II квартал 2026 року |
| Мережі Layer 2 (другого рівня) | -24,9% |
| Напрямок DePIN | -24,8% |
| Платформи Layer 1 (мережі першого рівня) | -22,8% |
При цьому під тиском опинилися не лише біржові котирування токенів. Комісійні доходи великих блокчейн-напрямків також демонструють спад, скоротившись у середньому на 44,6% у річному обчисленні. Що стосується окремих цифрових активів усередині екосистеми DePIN, то тут ситуація виглядає ще плачевніше. Монети, випущені в період з 2018 по 2022 рік, на даний момент знецінилися на 94-99% від своїх рекордних цінових рівнів.
Можливі причини
Основні причини кризи децентралізованої інфраструктури можна звести до чотирьох ключових факторів:
- Інфляційна токеноміка. Стартапи залучали операторів обладнання за рахунок надлишкового випуску токенів. Однак зниження курсу монет різко знецінювало доходи учасників. У результаті вони відключали вузли, ламаючи стабільність мережі та запускаючи спіраль смерті.
- Відсутність попиту. Річний виторг усього сектора склав лише $72 млн. Отже, середній проєкт заробляв близько $110 тис. за рік. Величезні оцінки стартапів трималися лише на порожніх обіцянках.
- Зміна пріоритетів. У 2026 році інвестори почали вимагати твердих операційних метрик замість гарних історій. Капітал поспішно перетікає в захисні активи. Переоцінені альткоїни закономірно опинилися під ударом.
- Часовий розрив. Фізична інфраструктура будується роками та потребує великих вкладень. Навпаки, криптоінвестори націлені виключно на миттєвий спекулятивний прибуток.
Тим не менш, технології продовжують розвиватися всупереч падаючим котируванням. Флагмани індустрії, такі як Helium, Render та Akash, демонструють зростання реального використання. Попит на обчислення для штучного інтелекту допомагає їм поступово переходити до здорової бізнес-моделі.
Експертний коментар Cryptalist: Падіння DePIN — це класичний приклад того, як ринкова ейфорія та переоцінка майбутніх доходів стикаються з суворою реальністю впровадження. Поки фундаментальні показники використання мережі не почнуть зростати експоненційно, а токеноміка не стане менш інфляційною, сектору буде складно відновити довіру інституційних інвесторів. Однак ті проєкти, які зможуть довести свою корисність у реальній економіці, мають шанс вижити і навіть процвітати в довгостроковій перспективі.