Ринок цифрових активів продемонстрував впевнену реакцію на свіжі макроекономічні дані зі США. Після публікації червневого звіту щодо індексу споживчих цін (CPI) біткоїн не лише подолав позначку в $65 000, але й зумів закріпитися вище цього рівня, зберігши більшу частину отриманого імпульсу. На момент аналізу провідна криптовалюта торгується поблизу $65 340, показуючи добове зростання близько 2%.
Інфляція сповільнюється: що це означає для ринку?
Річна інфляція в США в червні знизилася з 4,2% до 3,5%, що виявилося значно краще за консенсус-прогноз у 3,8%. Базовий CPI, що виключає волатильні ціни на продовольство та енергоносії, скоротився з 2,9% до 2,6%. У місячному вираженні споживчі ціни впали на 0,4% — максимальне зниження з квітня 2020 року, чому значною мірою сприяло здешевлення енергоносіїв.
Котирування біткоїна відреагували миттєво: за лічені хвилини після публікації статистики ціна злетіла з $62 000 до $64 900. Ethereum також показав вражаючу динаміку, подорожчавши більш ніж на 4% до $1933. За моїми даними, протягом першої години після виходу звіту обсяг покупок на Binance досяг $1,2 млрд, а на OKX та Deribit — $23,6 млн та $15 млн відповідно.
Спекулятивний імпульс чи початок тренду?
Важливо розуміти природу цього руху. Зростання було викликане масовим припливом покупців на ринок деривативів, що вказує на спекулятивний характер руху. Поки рано говорити про формування стійкого висхідного тренду — трейдери активно використовують високу волатильність для короткострокового прибутку, а не для довгострокових вкладень.
Голова ФРС Кевін Уорш, виступаючи перед комітетом Палати представників, відзначив дезінфляційний вплив штучного інтелекту на економіку, але підкреслив, що регулятор не готовий оголосити про перемогу над інфляцією. Його заява — «Дехто може подивитися на сьогоднішні дані й сказати: “Місію виконано, все чудово”. Я так не вважаю» — сигналізує про збереження жорсткої риторики. Тим не менш, ймовірність підвищення ключової ставки на засіданні 28–29 липня різко знизилася — з 42% до 12,3%.
Приплив капіталу в ETF: зміна настроїв?
На тлі позитивних макроданих ми спостерігаємо відновлення припливу капіталу в спотові біткоїн-ETF. 14 липня чистий приплив склав $181 млн, причому $139 млн з них припали на фонд IBIT від BlackRock. Це різкий контраст порівняно з відтоком у $425 млн днем раніше. Ethereum-фонди також залучили $58,34 млн, повністю забезпечені ETF від BlackRock.
Однак варто зазначити, що з початку липня періоди припливу та відтоку змінюють один одного кожні кілька днів, не формуючи чіткого напрямку. Це свідчить про збереження невизначеності серед інституційних інвесторів.
Мій експертний погляд
Сповільнення інфляції — безумовно, позитивний сигнал для ринку, але не варто забувати, що 8 липня біткоїн падав до ~$61 700 на тлі загострення геополітичної ситуації між США та Іраном. Ринок залишається надзвичайно чутливим до зовнішніх шоків. Утримання рівня $65 000 — важливий технічний сигнал, але для стійкого зростання необхідна консолідація вище $66 000–67 000. Поки що ми маємо справу з класичною реакцією на макростатистику, за якою настане період переоцінки. Інвесторам варто зберігати обережність і не піддаватися ейфорії — волатильність нікуди не зникла.