Глобальний енергетичний ринок вступає в критичну фазу. Під час торгів у середу еталонна північноморська суміш Brent впевнено закріпилася вище психологічного рівня в $85 за барель. Американський сорт WTI, своєю чергою, подолав позначку в $80. Зростання триває третій день поспіль, і за цим стоять фундаментальні фактори, а не просто спекулятивна гра.
Основним драйвером ралі виступає ескалація конфлікту між США та Іраном у районі Ормузької протоки. Однак, як зазначають досвідчені трейдери, поточна волатильність — лише верхівка айсберга. Головна причина для занепокоєння криється в катастрофічному скороченні глобального буфера вільних видобувних потужностей. Резерв, який роками дозволяв ринку компенсувати будь-які перебої з постачанням, практично вичерпаний.
Запас міцності тане на очах
Уважні спостерігачі, зокрема старший аналітик Sparta Commodities, фіксують тривожну тенденцію: стратегічний нафтовий резерв США (SPR), який Вашингтон активно витрачав протягом усього конфлікту, щоб стримувати цінові стрибки, майже повністю вироблений. Щоразу при посиленні бойових дій частина запасів викидалася на ринок. Якщо США та Іран продовжать рухатися шляхом ескалації, а не пошуку компромісу, нафта може різко подорожчати.
Раніше на зустрічі G7 уже обговорювався сценарій екстреного випуску на ринок до 400 млн барелів з резервів. Топ-менеджмент ExxonMobil також попереджав, що світові запаси скорочуються з лякаючою швидкістю. Поточна ситуація лише підтверджує ці прогнози.
Трамп пов'язує удари зі скасуванням блокади
Президент США Дональд Трамп підвищив ставки. У нещодавньому інтерв'ю він заявив, що наступного тижня удари по Ірану можуть стати значно інтенсивнішими. Серед потенційних цілей — електростанції та мости, якщо Тегеран не повернеться до переговорного процесу. Іран, своєю чергою, не виключає введення власних зборів на судна, що проходять через Ормузьку протоку.
Примітно, що Трамп змінив свою позицію з іншого питання: він відмовився від планів стягувати 20% збір з вантажів, що проходять через протоку. Натомість, за його словами, країни Перської затоки запропонують торговельні та інвестиційні угоди. Того ж дня США відновили військово-морську блокаду іранських портів. Судноплавні компанії відреагували миттєво: за минулі вихідні через Ормузьку протоку пройшло лише 57 суден — це вдвічі менше, ніж тижнем раніше, і більш ніж удвічі нижче щоденного трафіку в 130 великотоннажних суден до початку активної фази бойових дій у лютому.
Уолл-стріт закладає в ціну нафту по $100
Провідні інвестиційні банки вже переглядають свої прогнози. Голова відділу стратегії з сировинних ринків у TD Securities вважає, що рух до $100 за барель — це не фантастика, а цілком реальний сценарій, якщо стане очевидно, що дефіцит нафти є наростаючим і реальним ризиком.
Міністерство енергетики США, втім, намагається заспокоїти ринок, заявляючи, що напередодні за підтримки військових через протоку пройшло 8,5 млн барелів — що відповідає звичайним обсягам поставок. Однак довіра до цих заяв підривається на тлі різкого падіння загального судноплавного трафіку.
Зростання вартості нафти може серйозно ускладнити ситуацію з інфляцією. Раніше аналітики очікували, що червневий звіт CPI зафіксує подальше уповільнення зростання цін завдяки зниженню вартості пального. Тепер же динаміка безпосередньо залежатиме від наступних кроків Трампа та рішень Тегерана.
Думка експерта Cryptalist: Ринок недооцінює швидкість виснаження SPR. Якщо конфлікт затягнеться, ми побачимо не просто спекулятивний відскок, а структурний дефолт за поставками. Для криптоінвесторів це сигнал до перегляду ризиків: зростання нафти вище $90 спровокує новий виток інфляції та посилення монетарної політики ФРС, що чинитиме тиск на ризиковані активи, включаючи біткоїн.