Дві провідні фінансові держави — Велика Британія та США — офіційно заявили про намір гармонізувати регулювання стейблкоїнів. Йдеться не просто про декларацію, а про конкретний план спільної роботи, спрямований на інтеграцію цих цифрових активів у транскордонні платежі, розрахунки та ринки капіталу.
Цей крок став результатом діяльності спільної трансатлантичної робочої групи, сформованої ще у вересні 2025 року. Основне завдання — зблизити регуляторні режими там, де це можливо, і, що критично важливо, дати ринку чіткий сигнал для технологічного розвитку, не створюючи при цьому надмірних бар'єрів.
Що узгодили: від резервів до банкрутства
Ключовий принцип, навколо якого вибудувався консенсус, — це забезпечення стейблкоїнів високоякісними ліквідними активами. Емітенти зобов'язані підтримувати резерви у співвідношенні 1:1. Однак сторони виявили прагматизм: вони домовилися не вводити надмірні та фрагментуючі ринок вимоги, які могли б задушити конкуренцію.
Окремо опрацьовано питання доступу емітентів до банківських послуг. Лондон і Вашингтон сходяться на думці, що ліцензовані емітенти повинні отримувати банківське обслуговування на основі оцінки ризиків, включаючи розрахунки на ринках цінних паперів та товарів.
Захист власників та транскордонний доступ
Особливу увагу приділено захисту коштів користувачів. Резервні активи мають бути юридично відокремлені від власних коштів компанії та захищені на користь власників. Опрацьовано навіть сценарій банкрутства емітента: власники стейблкоїнів отримають чіткий та пріоритетний статус вимоги на резерви, випереджаючи інших кредиторів.
Найамбітніший пункт — це план щодо взаємного відкриття ринків. Сторони мають намір розробити чіткий шлях, який дозволить стейблкоїнам, випущеним в одній юрисдикції, отримувати доступ на ринок іншої. Це створює прецедент для глобальної інтероперабельності та може кардинально змінити ландшафт міжнародних розрахунків.
Мій аналіз: Це, мабуть, найзначніший регуляторний прорив у сфері стейблкоїнів за останні роки. Узгодження підходів між Лондоном та Вашингтоном не лише знижує регуляторну невизначеність, але й задає стандарт для решти світу. Якщо механізм взаємного визнання буде реалізовано, ми станемо свідками вибухового зростання інституційного використання стейблкоїнів у транскордонних операціях.