Парламент Японії ухвалив знакові поправки до закону про фінансові інструменти та біржі, які кардинально змінюють правовий статус криптоактивів у країні. Раніше цифрові валюти в основному регулювалися як платіжні засоби, однак тепер вони офіційно визнаються окремою категорією фінансових інструментів, відмінною від традиційних цінних паперів. Основні положення закону набудуть чинності протягом року після офіційної публікації, а точні деталі будуть уточнені постановами кабінету міністрів та наглядовими інструкціями. Примітно, що стейблкоїни залишаються під категорією електронних платіжних інструментів, що підкреслює їхню унікальну природу.
Торгівля та боротьба з інсайдом
Одним із ключових нововведень є запровадження суворої заборони на операції з використанням суттєвої непублічної інформації. Ця заборона поширюється на всі криптоактиви, допущені до торгів на зареєстрованих в Японії платформах. Інсайдерами тепер можуть бути визнані співробітники емітентів, торговельних майданчиків та інших учасників ринку, які мають доступ до даних про лістинги, припинення торгів, зміни в проєктах або великі угоди. Компанії, що випускають криптовалюти, зобов'язані надавати дані перед розміщенням, публікувати інформацію про суттєві події та щорічно звітувати. Для активів без чіткого емітента, таких як біткоїн, цю функцію візьмуть на себе зареєстровані торговельні платформи.
Посилення відповідальності за роботу без реєстрації також вражає: максимальний термін позбавлення волі зріс із трьох до десяти років, а верхня межа штрафу — з 3 мільйонів єн (близько $18 500) до 10 мільйонів єн ($61 600). Це потужний сигнал для недобросовісних гравців.
Податки: новий режим з 2028 року
Податкові зміни, хоча й не входять безпосередньо до ухвалених поправок, обговорюються окремо та викликають великий інтерес. Запропонована модель передбачає окреме оподаткування за ставкою 20,315% з можливістю переносити збитки на наступні три роки. Однак цей пільговий режим поки що планується поширити лише на певні криптоактиви, що торгуються через зареєстрованих японських операторів. Остаточний список монет та порядок обліку операцій будуть затверджені пізніше.
Важливо зазначити, що доходи від стейкінгу, лендингу та операцій з NFT, ймовірно, продовжать оподатковуватися за чинною прогресивною шкалою як інший дохід. Податкові зміни планують запровадити з 1 січня 2028 року, що дає ринку час на адаптацію.
Крипто-ETF: дорога відкрита
Переведення криптоактивів під дію закону про фінансові інструменти створює правову архітектуру для запуску спотових біржових фондів (ETF). За наявною інформацією, Japan Exchange Group вже розглядає можливість перших лістингів крипто-ETF у 2027 році, причому потенційними емітентами можуть стати традиційні фінансові організації. Однак ухвалення поправок не означає автоматичного схвалення фондів на базі біткоїна або інших криптовалют. Для їхнього запуску знадобляться додаткові нормативні акти, рішення регуляторів та правила лістингу.
На мою професійну думку, цей крок Японії — один із найпродуманіших та найсистемніших у глобальному крипторегулюванні. Він не лише підвищує захист інвесторів та прозорість ринку, але й закладає фундамент для інституційного прийняття. Якщо податкова реформа буде реалізована в запропонованому вигляді, а крипто-ETF отримають зелене світло, Японія може стати одним із провідних центрів для легальної та регульованої криптоекономіки, що, безсумнівно, матиме довгостроковий позитивний вплив на весь ринок.