Платіжний гігант Stripe у партнерстві з фондом прямих інвестицій Advent International зробив конфіденційну пропозицію про купівлю PayPal. Оцінка угоди перевищує $53 млрд, що відповідає приблизно $60,5 за акцію. Ця подія вже викликала бурхливу реакцію на ринку: акції PayPal підскочили на 15% на премаркеті.
Пропозиція, подана раніше цього місяця, передбачає премію близько 28% до ціни закриття акцій PayPal на 14 липня. За моїми даними, банки вже підтвердили готовність надати близько $50 млрд фінансування. Примітно, що Stripe та Advent мають намір спільно володіти PayPal, а не розділяти компанію на частини, що вказує на довгострокову стратегію, а не на швидкий перепродаж активів.
Чому PayPal стала мішенню?
PayPal, будучи одним із піонерів цифрових платежів, останніми роками зіткнулася із серйозним тиском з боку конкурентів, таких як Apple Pay та Google Pay. Її ринкова капіталізація, яка досягла піку близько $360 млрд у 2021 році, наразі впала приблизно до $36 млрд. Це падіння — результат уповільнення зростання та втрати частки ринку.
Новий генеральний директор Енріке Лорес, який очолив компанію в березні, уже запустив масштабну реструктуризацію, розділивши операції на три напрямки: оформлення платежів, фінансові сервіси Venmo та платежі з криптовалютою. Незважаючи на це, фінансові показники залишаються стійкими: виручка в першому кварталі зросла на 7% до $8,35 млрд, перевищивши прогнози аналітиків. Загальний обсяг платежів збільшився на 8% у річному обчисленні, досягнувши $464 млрд.
Стратегічний сенс угоди
Для Stripe, оціненої в лютому в $159 млрд (що на 70% вище, ніж роком раніше), поглинання PayPal — це не просто купівля конкурента. Це можливість отримати гігантську базу користувачів та інфраструктуру, щоб домінувати в сегментах транскордонних та B2B-платежів, які швидко зростають. Обробка традиційних платежів сповільнюється, і компанії прагнуть наростити масштаб, щоб увійти в нові ніші.
Однак переговори перебувають на ранній стадії, і немає жодної гарантії, що вони завершаться угодою. Ринок уже відреагував, але я вважаю, що в довгостроковій перспективі це може стати каталізатором для консолідації всього фінтех-сектору. Якщо угода відбудеться, ми станемо свідками створення абсолютного гіганта, здатного перекроїти ландшафт глобальних платежів.