Ринок американських спотових біткоїн-ETF переживає драматичне охолодження. За останню добу чистий відтік капіталу з цих інструментів склав близько $430 млн, причому основний тиск припав на фонди найбільших керуючих компаній. Fidelity (FBTC) втратив $246,3 млн, а BlackRock (IBIT) — $186,1 млн. Це не просто разова розпродаж — це частина глибшої тенденції, яка насторожує навіть найстійкіших оптимістів.
Торгова активність впала до мінімумів 2024 року
Згідно з даними аналітичної платформи Glassnode, 30-денна ковзна середня щоденного обсягу торгів біткоїн-ETF обвалилася до $1,25 млрд. Для порівняння: наприкінці 2025 року цей показник сягав пікових $5,8 млрд. Таким чином, зниження склало колосальні 78%. Примітно, що поточний рівень активності виявився навіть нижчим за значення, зафіксовані у 2024 році.
Експерти з Glassnode зазначають, що це не тимчасова пауза, а скоріше структурне перемикання уваги учасників ринку. Інвестори, які раніше активно нарощували позиції через ETF, тепер переорієнтовуються на інші активи. Для стійкого відновлення курсу біткоїна знадобиться не просто повернення обсягів, а повноцінне відновлення інтересу з боку інституційних гравців.
Відтік капіталу: хто винен і що робити?
У понеділок, 13 липня, домінування продавців стало абсолютним. Окрім лідерів відтоку — FBTC та IBIT — незначні втрати зафіксували фонди Grayscale (GBTC) та Franklin Templeton (EZBC). Винятком став лише VanEck HODL, який залучив скромні $3,5 млн. Сумарний відтік за день перевищив $430 млн.
Важливо розуміти технічну сторону процесу: коли інвестори гасять свої паї, керуючі компанії зобов'язані ліквідувати еквівалентну кількість базового активу — біткоїна. Це створює прямий тиск на ринок. Примітно, що темпи виведення коштів у Fidelity виявилися вищими, ніж у BlackRock, що може вказувати на різну структуру інвесторської бази цих фондів.
Технічний аналіз: біткоїн біля критичної межі
На тлі цих подій ціна біткоїна балансує біля ключового рівня підтримки $58 000. Прорив цієї зони на денному графіку відкриє шлях до циклічного дна в районі $57 500 — це приблизно на 11% нижче поточних значень. Для відновлення бичачого тренду необхідно закріпитися вище $68 000, де на початку червня розпочалося падіння.
Перші ознаки життя все ж з'являються. За даними Glassnode, довгострокові інвестори відновили накопичення 11 та 12 липня, поповнивши свої запаси на 5 912 BTC. Це позитивний сигнал, але для повноцінного розвороту потрібен стійкий приплив свіжого капіталу в поєднанні зі зростанням торгових оборотів ETF.
Моя експертна думка: поточна ситуація нагадує класичну фазу консолідації перед великим рухом. Якщо біткоїн втримається вище $58 000 у найближчі дні, а обсяги ETF почнуть відновлюватися, ми можемо побачити різкий ривок до $68 000 і вище. Однак якщо підтримка не встоїть, корекція може затягнутися до осені. Інвесторам варто уважно стежити за потоками в ETF — це головний барометр інституційного апетиту.