Червень 2026 року став місяцем значного зниження виробничих показників для трьох великих публічних майнінгових компаній — CleanSpark, BitFuFu та Canaan. Незважаючи на те, що складність майнінгу біткоїна впала до мінімумів 2026 року, що теоретично мало б полегшити видобуток, кожна з цих фірм зіткнулася з унікальними операційними проблемами.
CleanSpark, яка традиційно вважається одним із найефективніших майнерів, скоротила видобуток із 671 BTC у травні до 614 BTC у червні. Основною причиною стало падіння середнього операційного хешрейту — з 46 EH/s до 43 EH/s. Незважаючи на це, на балансі компанії залишається значний запас у 13 924 BTC, що свідчить про довгострокову стратегію накопичення.
Ще більш різке падіння продемонструвала BitFuFu: зі 177 BTC до 125 BTC. Зниження сукупної обчислювальної потужності з 19,5 EH/s до 15 EH/s пов'язане зі скороченням орендованих потужностей. Однак компанія активно інвестує у власний парк: у червні було розгорнуто 1200 майнерів S21 XP, що збільшило власний хешрейт до 3,5 EH/s. У липні планується підключення ще 2000 пристроїв — це сигнал про те, що BitFuFu націлена на довгострокове зростання, незважаючи на поточні труднощі.
Canaan, своєю чергою, намайнила лише 64 BTC проти 90 BTC місяцем раніше. Зниження пов'язане з плановим обслуговуванням електромережі на одному з майданчиків. Однак позитивним моментом стало відновлення техаського спільного підприємства після травневих лісових пожеж. Компанія поповнила баланс на 49 BTC, завершивши червень із рекордними 1 915 BTC та 3 952 ETH, що свідчить про диверсифікацію її портфеля.
Реакція фондового ринку була неоднозначною: акції CleanSpark зросли на 5% (до $13), BitFuFu — на 7% (до $1,42), а папери Canaan впали на 1,5% (до $0,2). Це відображає різний ступінь довіри інвесторів до стратегій цих компаній.
Новий контракт CleanSpark на $6,6 млрд: поворот до ШІ-інфраструктури
14 липня CleanSpark підписала 20-річний договір оренди кампусу дата-центру в місті Сандерсвілл (Джорджія) з неназваною технологічною компанією інвестиційного рівня. Вартість контракту оцінюється в $6,6 млрд, а з урахуванням двох опцій продовження ще на п'ять років кожна, загальний обсяг угоди може сягнути $11,6 млрд.
Орендар розгорне інфраструктуру потужністю 175 МВт, введення в експлуатацію заплановано на четвертий квартал 2027 року. Голова CleanSpark Метт Шульц зазначив, що цей договір знаменує перехід компанії від чистого біткоїн-майнінгу до моделі диверсифікованої цифрової інфраструктури. Одночасно сторони підписали угоду про ексклюзивні переговори щодо всього портфеля CleanSpark у Техасі, який включає два майданчики загальною площею 718 акрів із потенційною потужністю до 885 МВт.
Компанія очікує, що контракт приноситиме близько $330 млн чистого операційного доходу щорічно за майже 100%-ної операційної маржі. Це логічне продовження стратегії, розпочатої ще восени 2025 року, коли CleanSpark оголосила про розвиток бізнесу дата-центрів і переобладнання енергетичних майданчиків під ШІ-навантаження. Нагадаю, аналогічний шлях обрала й MARA Holdings, яка купила майданчик у Техасі за $600 млн.
Мій аналіз: Поточне зниження видобутку у CleanSpark, BitFuFu та Canaan — це тимчасова корекція, спричинена операційними збоями та перебудовою бізнес-моделей. Однак довгостроковий тренд очевидний: великі майнери дедалі активніше диверсифікуються в бік інфраструктури для штучного інтелекту. Контракт CleanSpark на $6,6 млрд — це не просто угода, а сигнал про те, що майбутнє майнінгу лежить не в гонці хешрейту, а в монетизації енергетичних активів. Інвесторам варто уважно стежити за цим переходом, оскільки він може кардинально змінити оцінку таких компаній.