Червень виявився непростим місяцем для трьох великих публічних майнінгових компаній — CleanSpark, BitFuFu та Canaan. Незважаючи на обвальне падіння складності мережі біткоїна до мінімумів 2026 року, всі три фірми звітували про зниження обсягів видобутку першої криптовалюти. Це наочний приклад того, що навіть сприятливі макроумови в мережі не гарантують зростання виробництва на рівні окремих операторів.
CleanSpark, один із лідерів галузі, видобув 614 BTC проти 671 BTC у травні. Падіння на 8,5% компанія пояснює зниженням середнього операційного хешрейту — з 46 EH/s до 43 EH/s. На балансі майнера за підсумками червня залишалося 13 924 BTC. BitFuFu показала ще різкіше скорочення: видобуток впав зі 177 BTC до 125 BTC, тобто майже на 30%. Причина — просідання сукупної обчислювальної потужності з 19,5 EH/s до 15 EH/s через скорочення орендованих потужностей. Втім, компанія активно нарощує власний парк: у червні розгорнуто 1200 майнерів S21 XP, а в липні додасться ще 2000 пристроїв. Canaan, найменша з трійки за обсягами, знизила видобуток з 90 BTC до 64 BTC, посилаючись на технічне обслуговування енергомережі на одному з майданчиків. При цьому її техаське СП відновилося після травневих збоїв через лісові пожежі, а баланс поповнився на 49 BTC, досягнувши рекордних 1915 BTC та 3952 ETH.
Реакція фондового ринку була неоднозначною: акції CleanSpark зросли на 5% (до $13), BitFuFu додала 7% (до $1,42), а Canaan втратила 1,5% (до $0,2). Інвестори, ймовірно, оцінюють не стільки поточні показники видобутку, скільки стратегічні перспективи компаній.
CleanSpark переключається на інфраструктуру для ШІ: контракт на $6,6 млрд
На цьому тлі CleanSpark зробила знаковий крок. 14 липня компанія підписала 20-річний договір оренди кампусу дата-центру в Сандерсвіллі (Джорджія) з неназваною технологічною фірмою інвестиційного рівня. Вартість контракту оцінюється в $6,6 млрд. Орендар розгорне інфраструктуру потужністю 175 МВт, введення в експлуатацію заплановано на четвертий квартал 2027 року. Дві опції продовження ще на п'ять років кожна можуть збільшити загальний обсяг угоди до $11,6 млрд.
Голова CleanSpark Метт Шульц підкреслив, що договір знаменує перехід компанії від біткоїн-майнінгу до моделі диверсифікованої цифрової інфраструктури. Одночасно сторони домовилися про ексклюзивні переговори щодо всього портфеля CleanSpark у Техасі, який включає два майданчики з потенційною потужністю до 885 МВт. Компанія очікує, що контракт приноситиме близько $330 млн чистого операційного доходу щорічно при майже 100%-ній операційній маржі. Нагадаю, що поворот у бік ШІ-інфраструктури CleanSpark розпочала ще восени 2025 року, а нещодавно MARA Holdings також придбала майданчик у Техасі за $600 млн.
Мій погляд: Падіння видобутку у CleanSpark, BitFuFu та Canaan — це не просто тимчасовий збій, а сигнал про структурні зміни в індустрії. Майнери все активніше переорієнтовуються з чистого видобутку біткоїна на надання обчислювальних потужностей для ШІ та хмарних сервісів. Контракт CleanSpark на $6,6 млрд — яскраве підтвердження того, що майбутнє за гібридними моделями, де енергетичні активи слугують як для майнінгу, так і для високопродуктивних обчислень. Інвесторам варто уважно стежити за тим, як компанії балансують між цими напрямками — саме це визначить їхню довгострокову вартість.