78 банківських асоціацій США вимагають перегляду розділу 404 законопроекту CLARITY
Американська банківська асоціація (ABA), Асоціація незалежних громадських банків США (ICBA) та ще 76 галузевих об'єднань надіслали до Сенату колективного листа з вимогами доопрацювати ключовий розділ законопроєкту CLARITY. Документ, датований 13 липня, адресований лідерам більшості та меншості — Джону Тьюну та Чаку Шумеру. Основний фокус критики — розділ 404, що регулює дохідність стейблкоїнів.
У чому суть суперечки навколо дохідності стейблкоїнів
Розділ 404 у поточній редакції забороняє емітентам платіжних стейблкоїнів виплачувати винагороду за просте зберігання активів або нараховувати відсотки, аналогічні банківським депозитам. Дозволеними залишаються лише заохочення, пов'язані з активністю користувачів: проведення транзакцій або використання платформи. Банківська спільнота наполягає на суттєвому коригуванні цих норм.
Підписанти пропонують чотири ключові правки. По-перше, прибрати слово «solely» (виключно) з підпункту (1)(A). По-друге, виключити формулювання «на балансі платіжного стейблкоїна» та «за процентним депозитом у банку» з підпункту (1)(B). По-третє, замінити критерій «економічно або функціонально еквівалентний» на «суттєво схожий» по всьому тексту розділу. І, нарешті, повністю видалити підпункт (3)(B).
На думку банкірів, поточні формулювання створюють лазівки для обходу заборони через додаткові стимули, а дозволений пункт про заохочення вступає в пряму суперечність із сусідньою забороною. Це не просто юридична причіпка — це фундаментальна загроза для банківської моделі залучення ліквідності.
Реальний ризик відтоку депозитів
У листі прямо вказується: неоднозначність проєкту може стимулювати створення схем зі стейблкоїнами, які фактично замінять банківські депозити. Конгрес спочатку заявляв, що платіжні стейблкоїни — це інструмент розрахунків, а не засіб заощадження, але поточна редакція 404 розмиває цю межу.
Банківські об'єднання попереджають: чим менше депозитів у місцевих банках, тим менше коштів для іпотеки, кредитування малого бізнесу та фермерів. А банківське кредитування — головний двигун локального розвитку. Загроза відтоку вкладів цілком реальна, і це розуміють не лише лобісти, а й самі законодавці.
Раніше з аналогічною позицією вже виступали п'ять провідних банківських лобі США, однак новий лист детально розбирає саме ті аспекти, які банкіри вважають критичними. Законопроєкт CLARITY, нагадаю, досі не прийнято — і однією з трьох головних причин є саме суперечка про дохідність стейблкоїнів. До того ж немає єдиної думки і щодо розділу 604, який стосується захисту розробників та стандартів етики.
Дональд Трамп закликав сенаторів прискоритися, а законопроєкт підтримали NOBLE та асоціація федеральних правоохоронців — попри гострі розбіжності. До серпневих канікул у Сенату залишилося зовсім небагато часу. Чи встигнуть законодавці узгодити позиції щодо стейблкоїнів, розробників та етики? Поки що це велике питання.
Думка експерта: Банківське лобі демонструє дивовижну згуртованість — 78 асоціацій говорять в унісон. Це сигнал ринку: регулювання стейблкоїнів у США затягнеться, а компроміс буде знайдено не раніше осені. Інвесторам варто враховувати, що невизначеність у цьому сегменті збережеться щонайменше до вересня.