Американська банківська асоціація (ABA), Асоціація незалежних громадських банків США та ще 76 галузевих об'єднань штатів надіслали до Сенату колективного листа з вимогами доопрацювати розділ 404 законопроєкту CLARITY. Документ, датований 13 липня, адресований лідерам більшості та меншості Джону Т'юну та Чаку Шумеру. Це не просто рекомендація — це консолідована позиція практично всього банківського сектору країни, який вбачає в поточній редакції пряму загрозу своїй бізнес-моделі.
Розділ 404, нагадаю, покликаний регулювати дохідність стейблкоїнів. У поточній версії він забороняє емітентам виплачувати винагороду або нараховувати відсотки, аналогічні банківським депозитам, просто за зберігання коштів. Дозволені лише заохочення, пов'язані з активністю — наприклад, зі здійсненням транзакцій. Однак банкіри вважають, що формулювання розділу настільки вузькі, що створюють лазівки для обходу заборони, а сама заборона на «відсотковий депозит» внутрішньо суперечлива.
Чого саме домагаються банки?
Пропозиції асоціацій гранично конкретні. Вони вимагають:
- Прибрати слово «solely» (виключно) з підпункту (1)(A), щоб заборона не була абсолютною.
- Виключити вирази «на балансі платіжного стейблкоїна» та «за відсотковим депозитом у банку» з підпункту (1)(B).
- Замінити критерій «економічно або функціонально еквівалентний» на стандарт «суттєво схожий» по всьому тексту розділу 404.
- Повністю видалити підпункт (3)(B).
По суті, банкіри просять законодавців не створювати штучну конструкцію, яка дозволяє стейблкоїнам маскувати дохідність під «стимули», а банкам — втрачати конкурентну перевагу. Вони попереджають: поточна редакція стимулює створення схем, які фактично замінять банківські депозити, хоча спочатку Конгрес заявляв, що стейблкоїни — це інструмент розрахунків, а не заощаджень.
Реальна загроза відтоку депозитів
Головний аргумент банківського лобі — ризик відтоку вкладів із місцевих банків. І це не порожні слова. Чим менше депозитів, тим менше коштів на іпотеку, кредитування малого бізнесу та фермерів. Банківське кредитування — це фундамент місцевої економіки. Якщо стейблкоїни почнуть пропонувати дохідність, порівнянну з депозитами, але без страховки FDIC і з більшою гнучкістю, капітал неминуче витече в цифрове середовище.
Раніше з аналогічною позицією виступали п'ять провідних банківських лобі США. Новий документ детально розбирає саме ті критичні точки, які, на думку банкірів, необхідно виправити. Примітно, що законопроєкт CLARITY підтримують як адміністрація Дональда Трампа, так і асоціація федеральних силовиків NOBLE — попри гострі суперечки навколо розділу 404 та розділу 604 (про захист розробників і стандарти етики).
До серпневих канікул у Сенату залишилося зовсім небагато часу. Чи встигнуть законодавці узгодити позиції щодо стейблкоїнів, розробників та етики — поки велике питання.
Думка експерта: Банківське лобі в США — один із найпотужніших політичних інструментів. Той факт, що 78 асоціацій виступили єдиним фронтом, свідчить про те, що розділ 404 у його нинішньому вигляді справді несе ризики для традиційного банкінгу. Однак я вважаю, що компроміс буде знайдено: швидше за все, стейблкоїнам дозволять обмежену дохідність, але з жорсткими вимогами до ліквідності та розкриття інформації. Повна заборона на відсотки — це надто грубий інструмент для такого складного ринку.