Американська банківська асоціація (ABA) спільно з Асоціацією незалежних громадських банків США (ICBA) та ще 76 галузевими об'єднаннями на рівні штатів направили до Сенату колективного листа з вимогою суттєвого доопрацювання законопроєкту CLARITY. Ключовий камінь спотикання — розділ 404, що регулює дохідність стейблкоїнів.
Документ, датований 13 липня, адресований лідерам більшості та меншості Сенату — Джону Тьюну та Чаку Шумеру. Банкіри наполягають на тому, що поточна редакція розділу 404 несе в собі ризики для традиційної банківської системи та потребує коригування.
Що саме не влаштовує банкірів у розділі 404?
Розділ 404 у його нинішньому вигляді забороняє емітентам платіжних стейблкоїнів виплачувати винагороду або нараховувати дохід, аналогічний банківським депозитним відсоткам, виключно за зберігання коштів. Дозволені лише заохочення, пов'язані з активним використанням — наприклад, за здійснення транзакцій або взаємодію з платформою.
Банківські асоціації пропонують чотири конкретні правки:
- Прибрати слово «solely» (виключно) з підпункту (1)(A), щоб не створювати вузьку лазівку для обходу заборони.
- Виключити формулювання «на балансі платіжного стейблкоїна» та «за відсотковим депозитом у банку» з підпункту (1)(B), оскільки вони створюють неоднозначність.
- Замінити критерій «економічно або функціонально еквівалентний» на «суттєво схожий» по всьому тексту розділу — це, на їхню думку, зробить регулювання більш чітким і менш схильним до юридичних маніпуляцій.
- Повністю видалити підпункт (3)(B), який, як вважають банкіри, суперечить сусідній забороні та створює внутрішню колізію в законі.
По суті, банкіри побоюються, що нечіткі формулювання дозволять емітентам стейблкоїнів маскувати депозитоподібні відсотки під «заохочення за активність», фактично обходячи початковий задум Конгресу. Вони підкреслюють: платіжні стейблкоїни повинні залишатися інструментом розрахунків, а не засобом заощадження.
Реальна загроза відтоку депозитів
Головний аргумент банківської спільноти — загроза стабільності місцевих банків і, як наслідок, усієї економіки. Депозити в регіональних банках — це основне джерело коштів для іпотечного кредитування, підтримки малого бізнесу та фермерів. Чим більше коштів піде з банківської системи в дохідні стейблкоїни, тим менше грошей залишиться на кредитування реального сектора.
Це вже не перша спроба банківського лобі вплинути на CLARITY. Раніше з аналогічною позицією виступали п'ять найбільших банківських об'єднань США. Однак новий лист набагато детальніше розбирає конкретні формулювання, які банкіри вважають критичними.
Примітно, що законопроєкт підтримують і правоохоронці (асоціація FLEOA), і сам Дональд Трамп, який закликав сенаторів прискоритися. Однак питання дохідності стейблкоїнів залишається однією з трьох головних причин, через які CLARITY досі не прийнятий. Час підтискає: до серпневих канікул Сенату залишилося зовсім небагато, і чи встигнуть законодавці узгодити всі спірні моменти — велике питання.
Думка експерта: Банківське лобі в США демонструє дивовижну гнучкість: формально підтримуючи інновації, воно висуває такі поправки, які можуть фактично «оскопити» закон, позбавивши стейблкоїни їхньої головної конкурентної переваги перед традиційними фінансами. Якщо розділ 404 буде прийнято у версії банкірів, ринок дохідних стейблкоїнів у США ризикує залишитися в зародковому стані, а емітенти перетечуть до більш лояльних юрисдикцій.