Червень виявився непростим місяцем для публічних майнінгових компаній. CleanSpark, BitFuFu та Canaan опублікували операційні звіти, які демонструють зниження обсягів видобутку першої криптовалюти, незважаючи на помітне падіння складності мережі до мінімумів 2026 року. Це парадоксальне явище заслуговує на детальний аналіз.
CleanSpark видобула 614 BTC проти 671 BTC у травні. Основною причиною стало падіння середнього операційного хешрейту з 46 EH/s до 43 EH/s. Незважаючи на зниження, компанія зберігає значний запас — 13 924 BTC на балансі. BitFuFu показала ще різкіше падіння: зі 177 BTC до 125 BTC. Сукупна обчислювальна потужність обладнання впала з 19,5 EH/s до 15 EH/s через скорочення орендованих потужностей. При цьому компанія активно нарощує власний парк: у червні розгорнуто 1200 додаткових майнерів S21 XP, а в липні планується підключити ще 2000 пристроїв. Canaan намайнила 64 BTC проти 90 BTC місяцем раніше, пов'язавши зниження з плановим обслуговуванням електромережі на одному з майданчиків. Однак їхнє техаське спільне підприємство відновилося після травневих збоїв через лісові пожежі, що дозволило поповнити баланс на 49 BTC і завершити місяць з рекордними 1915 BTC та 3952 ETH.
Ринкова реакція: диференціація інвесторів
Реакція фондового ринку виявилася неоднозначною. Акції CleanSpark зросли до $13 (+5%), BitFuFu — до $1,42 (+7%), а папери Canaan знизилися до $0,2 (-1,5%). Інвестори, очевидно, по-різному оцінюють довгострокові стратегії компаній, віддаючи перевагу тим, хто активно диверсифікується та нарощує власні потужності.
Стратегічний поворот CleanSpark: від майнінгу до ШІ-інфраструктури
Ключовою подією місяця стало підписання CleanSpark 14 липня 20-річного договору оренди кампусу дата-центру в місті Сандерсвілл (Джорджія) з неназваною технологічною компанією інвестиційного рівня. Вартість контракту оцінюється в $6,6 млрд. Орендар розгорне інфраструктуру потужністю 175 МВт, введення в експлуатацію заплановано на четвертий квартал 2027 року. Угода передбачає дві опції продовження на п'ять років кожна, що може збільшити загальний обсяг угоди до $11,6 млрд.
Глава CleanSpark Метт Шульц підкреслив, що цей договір знаменує перехід компанії від чистого біткоїн-майнінгу до моделі диверсифікованої цифрової інфраструктури. Паралельно сторони підписали угоду про ексклюзивні переговори щодо всього портфеля CleanSpark у Техасі, що включає два майданчики загальною площею 718 акрів з потенційною потужністю до 885 МВт. Компанія очікує, що контракт приноситиме близько $330 млн чистого операційного доходу щорічно при практично 100%-ній операційній маржі.
Моя професійна думка: Тенденція до диверсифікації в бік ШІ та хмарних обчислень стає домінуючою для великих майнерів. CleanSpark демонструє найбільш агресивну стратегію, перетворюючи енергетичні активи на високомаржинальний бізнес. Однак інвесторам варто уважно стежити за тим, наскільки успішно компанія зможе поєднувати традиційний майнінг з новими напрямками, особливо в умовах волатильності як криптовалютного, так і фондового ринків. MARA Holdings, нагадаю, також рухається в цьому напрямку, придбавши майданчик у Техасі за $600 млн.