Три провідні майнінгові компанії — CleanSpark, BitFuFu та Canaan — зафіксували зниження обсягів видобутку біткоїна в червні, незважаючи на рекордне падіння складності майнінгу до мінімумів 2026 року. Це парадоксальна ситуація: зниження мережевої складності зазвичай полегшує роботу майнерів, але тут ми бачимо зворотний ефект через внутрішні операційні проблеми.
CleanSpark видобула 614 BTC проти 671 BTC у травні. Ключовий фактор — падіння середнього операційного хешрейту з 46 EH/s до 43 EH/s. На балансі компанії залишилося 13 924 BTC. BitFuFu показала ще різкіше зниження: 125 BTC проти 177 BTC місяцем раніше. Причина — скорочення орендованих потужностей, через що сукупна обчислювальна потужність впала з 19,5 EH/s до 15 EH/s. Canaan намайнила 64 BTC, що на 29% менше за травневий показник у 90 BTC. Компанія пояснює це плановим обслуговуванням енергомережі на одному з майданчиків, хоча її техаське СП відновилося після травневих лісових пожеж. Баланс Canaan поповнився на 49 BTC, завершивши червень із рекордними 1915 BTC та 3952 ETH.
Ринок відреагував неоднозначно: акції CleanSpark зросли на 5% (до $13), BitFuFu — на 7% (до $1,42), а Canaan втратили 1,5% (до $0,2). Це свідчить про те, що інвестори по-різному оцінюють перспективи компаній.
CleanSpark робить ставку на ШІ-інфраструктуру
14 липня CleanSpark підписала 20-річний контракт на оренду кампусу дата-центру в Сандерсвіллі (Джорджія) потужністю 175 МВт. Вартість угоди — $6,6 млрд, з опціями продовження ще на 10 років, що може збільшити суму до $11,6 млрд. Орендар — неназвана технологічна компанія інвестиційного рівня. Введення об'єкта заплановано на четвертий квартал 2027 року.
Голова CleanSpark Метт Шульц назвав цей договір переходом від біткоїн-майнінгу до моделі диверсифікованої цифрової інфраструктури. Компанія також підписала угоду про ексклюзивні переговори щодо всього портфеля в Техасі, де два майданчики загальною площею 718 акрів можуть забезпечити до 885 МВт потужності. Очікується, що контракт приноситиме близько $330 млн чистого операційного доходу щорічно при майже 100% операційній маржі.
Це продовження стратегії CleanSpark, розпочатої восени 2025 року, коли компанія оголосила про розвиток бізнесу дата-центрів та переобладнання енергетичних майданчиків під ШІ-навантаження. Нагадаю, аналогічний крок зробила MARA Holdings, купивши майданчик у Техасі за $600 млн.
Мій аналіз: Падіння видобутку у CleanSpark та BitFuFu — це тимчасові операційні труднощі, але Canaan стикається з більш системними проблемами. CleanSpark, однак, демонструє зрілість, переорієнтовуючись на ШІ-інфраструктуру. Це може стати новим стандартом для майнерів: диверсифікація в дата-центри знижує залежність від волатильності біткоїна та відкриває доступ до стабільних доходів від оренди. Ринок уже оцінює такі компанії вище, що підтверджується зростанням їхніх акцій.