Глава Coinbase Брайан Армстронг офіційно визнав, що стратегія розвитку мережі другого рівня Base, заснована на просуванні контент-коїнів (content coins), виявилася помилковою. У своїй нещодавній заяві він підвів риску під цим експериментом, зазначивши, що команда вже на початку року перейшла до альтернативної моделі розвитку.
Нагадаю, що Base — це L2-рішення на базі Ethereum, запущене Coinbase у 2023 році. Протягом більшої частини минулого року розробники активно намагалися осідлати хвилю популярності ончейн-трендів, пов'язаних із токенізацією контенту. Ці ініціативи дійсно привернули нових користувачів, однак для багатьох учасників обернулися серйозними фінансовими втратами. Особливої уваги заслуговують чотири ключові напрямки, які, на мою думку, і стали основними каталізаторами розчарування.
Чотири провальні ончейн-ставки
Base більше року активно підтримувала додаток Zora, який дозволяв перетворювати публікації в соцмережах на токени та вільно ними торгувати. На тлі хайпу навколо випуску токенів активність у мережі різко зросла. Однак, як я неодноразово зазначав у своїх аналізах, у проекту так і не сформувалося постійної та стійкої аудиторії — це була лише тимчасова ейфорія.
Creator coins стали ще однією спірною ініціативою. Шанувальникам пропонувалося купувати токени, прив'язані до конкретних авторів, і фінансувати індекси творців контенту. Критики справедливо вказували на сумнівні досягнення деяких авторів, і коли ціни впали, саме пересічні користувачі опинилися в мінусі.
Team-backed tokens, прив'язані до колишнього технічного директора Coinbase Баладжі Срінівасана та творця Base Джессі Поллака, спочатку викликали ажіотаж. Однак, як і слід було очікувати, ці активи принесли власникам лише розчарування. По суті, одні й ті ж люди систематично втрачали кошти на монетах, які розкручувала сама команда.
Соціально-орієнтований додаток Base просувався Coinbase як універсальний хаб. Всупереч очікуванням, розробники додавали туди функції, які виявилися абсолютно не потрібними користувачам. Пізніше Армстронг переформатував продукт, і зараз платформа працює як торговий додаток із самокастодіальним зберіганням, де представлені всі токени мережі.
Визнання помилки та зміна курсу
Армстронг прямо відреагував на критику, погодившись, що епоха контент-коїнів добігла кінця. Він заявив, що експеримент себе не виправдав, і на початку року курс було змінено. Визнання збіглося з різким зниженням активності в мережі: загальна вартість заблокованих активів (TVL) у Base впала з приблизно $5,3 млрд у січні до $3,9 млрд до середини лютого. На момент публікації TVL мережі становить $4,37 млрд.
За словами керівника, основні ресурси тепер спрямовані на розвиток трейдингу. Платежі та сектор штучного інтелекту відходять на другий план. Армстронг заперечує, що Base намагається зайняти нішу ІІ-агентів. Однак, як я вважаю, таке фокусування не вберегло основний бізнес від просідання: виручка Coinbase за останній квартал знизилася на 31% до $1,41 млрд через скорочення спотової торгівлі на 37%.
Чи зможе нова ставка на трейдинг виявитися виграшною, покаже час. Питання про те, чи вдасться платформі повернути довіру постраждалих користувачів, залишається відкритим. Армстронг уже запропонував особисто вислухати думки всіх незадоволених учасників спільноти, що, на мій погляд, є правильним, але запізнілим кроком.
Думка експерта: Визнання помилок — це перший крок до відновлення довіри, але він не скасовує фінансових наслідків для тисяч користувачів. Стратегія «погоні за хайпом» рідко призводить до стійкого зростання, і Base — яскравий тому приклад. Тепер команді належить довести, що новий фокус на трейдингу — це не черговий експеримент, а продумана довгострокова стратегія.