Компанія Strategy, раніше відома як MicroStrategy, представила аналітичний інструмент, який, на мою думку, стане важливим маркером для всього інституційного ринку. Йдеться про індекс Bitcoin Banking Adoption Index — систему оцінювання, яка наочно демонструє, наскільки глибоко найбільші фінансові інститути світу впровадили рішення на базі першої криптовалюти. Поточний показник залученості — 32%, що, на мою оцінку, свідчить про колосальний нереалізований потенціал, який ринок поки не поспішає закладати в ціни.
Механізм розрахунку: чотири стовпи банківської інтеграції
Індекс працює як комплексна система скорингу. Strategy аналізує 25 провідних світових банків за чотирма ключовими напрямками: торгівля та кастодіальні послуги, продуктовий портфель (включно зі спотовими біткоїн-ETF та стейблкоїнами), кредитування та підтримка на рівні топ-менеджменту. Підсумковий бал у 32% означає, що сектор освоїв лише третину закладеного у формулу потенціалу. При цьому бали розподіляються вкрай нерівномірно — банк може бути лідером у зберіганні активів, але повністю ігнорувати кредитування, що спотворює загальну картину.
Fidelity — недосяжний лідер, Японія та Європа у відстаючих
Беззаперечне лідерство Fidelity з результатом 71% — це не випадковість, а підсумок довгострокової стратегії, розпочатої ще у 2018 році із запуском Fidelity Digital Assets. За американським гігантом слідують BNY (46%), Goldman Sachs (45%), Citigroup (43%), JPMorgan (43%) та Morgan Stanley (43%). Однак контраст з іншими регіонами разючий. Європейські Banco Santander та Société Générale показують лише близько 35%, а японська SMBC та канадський Royal Bank of Canada — і зовсім жалюгідні 13%. Це прямий доказ того, що геополітичні та регуляторні бар'єри все ще є серйозним гальмом для глобальної експансії біткоїна.
Strategy, яка володіє 843 775 BTC і є найбільшим корпоративним власником криптовалюти, очевидно, зацікавлена в популяризації біткоїна серед банків. Розробники відкрито запрошують учасників ринку надсилати коригування для уточнення бази даних, що вказує на прагнення до максимальної прозорості та об'єктивності. Планується регулярне оновлення методології та результатів.
Коментар експерта: Показник у 32% — це не просто цифра. Це сигнал про те, що ми перебуваємо на ранній стадії «великої банківської міграції» в біткоїн. Якщо врахувати, що спотові ETF у США були схвалені лише на початку 2024 року, то поточний рівень інтеграції виглядає навіть оптимістично. Реакція Уолл-стріт на цей індекс покаже, наскільки серйозно інституціонали готові сприймати нові метрики. Я очікую, що протягом наступних 12-18 місяців ми побачимо прискорення темпів впровадження, особливо в сегменті кредитування, який поки залишається «білою плямою».