Південнокорейський фондовий ринок продовжує лихоманити, і це викликає безпрецедентний сплеск активності на криптобіржі Upbit. Поки індекс KOSPI йде все глибше в «червону зону», обсяги торгів на найбільшому цифровому майданчику країни підскочили на 1426% за добу. Це яскравий сигнал того, що інвестори в паніці шукають притулок в альтернативних активах.
14 липня KOSPI обвалився ще на 4%, опустившись до позначки 6534,34 пункту. Особливо сильно постраждали акції технологічних гігантів — папери SK Hynix втратили понад 7% за одну сесію. Цей обвал став продовженням затяжного низхідного тренду: від пікових значень 19 червня індекс втратив уже близько 27,47%.
На цьому тлі обсяг денної торгівлі на Upbit досяг $4,27 млрд, що на 1426,2% перевищує показник попереднього дня. Очевидно, що частина капіталу, яка залишає традиційні ринки, перетікає в криптовалюти. Інвестори, налякані нестабільністю на фондовому ринку, використовують цифрові активи як хедж або, як мінімум, як можливість для короткострокових спекуляцій.
Причини обвалу: геополітика та примусові ліквідації
Тиск на KOSPI чинить одразу кілька факторів. Серед ключових — ескалація конфлікту на Близькому Сході, невизначеність навколо піку циклу напівпровідникової індустрії та різке зміщення попиту на користь окремих «захисних» паперів.
Особливо болючим ударом стала хвиля примусових ліквідацій (маржин-колів). За даними The Korea Economic Daily, з 1 по 10 липня обсяг таких примусових продажів досяг 425,8 млрд вон (близько $286 млн). Пік припав на 9 липня — було ліквідовано паперів на 142,2 млрд вон, а наступного дня — ще на 81,6 млрд вон.
Механізм простий: приватні інвестори беруть у брокерів кредити під заставу акцій. При різкому падінні вартості застави брокери змушені продавати активи, часто за ціною нижчою за ринкову, що лише посилює падіння. Як зазначає аналітик Mirae Asset Кім Сок Хван, розрив у часі між маржин-колом і фактичним продажем може призвести до каскадного ефекту, який ми зараз і спостерігаємо.
Чи є світло в кінці тунелю?
Незважаючи на похмуру картину, не всі аналітики налаштовані песимістично. Чон Да Ун з LS Securities вважає, що поточні низькі рівні оцінки та вища база прибутку відрізняють цю кризу від попередніх. На його думку, панікувати не варто — ринок може бути близьким до свого дна.
Погляд аналітика: Зростання обсягів на Upbit — це не просто панічна реакція, а структурний зсув. Корейські інвестори історично дуже активні на крипторинку, і поточна криза на традиційних майданчиках лише прискорює цей процес. Однак варто пам'ятати, що криптовалюти також схильні до корекцій, і «втеча в цифру» не гарантує захисту від втрат.