Глобальні фонди знову звернули увагу на індійський ринок акцій, продемонструвавши найбільший тижневий приплив капіталу з червня 2025 року. За період з 5 по 9 липня іноземні інвестори придбали індійські цінні папери на суму $1,3 млрд, що стало яскравим сигналом зміни настроїв після тривалого періоду відтоку.
Особливо примітний сплеск активності у п'ятницю, 10 липня, коли іноземні фонди витратили $272 млн на покупки на внутрішньому ринку. Ця динаміка різко контрастує з тенденцією першої половини 2026 року: з січня по травень зарубіжні інвестори вивели з індійських акцій близько $21 млрд.
Фактори розвороту: політика RBI та податкові послаблення
Ключовим каталізатором повернення капіталу стали заходи Резервного банку Індії (RBI). Регулятор відкрив валютні свопи долар/рупія для нових депозитів FCNR (B), зробивши їх більш привабливими для нерезидентів. Крім того, з 1 квітня 2026 року набули чинності поправки до податкового законодавства, які скасовують податок на приріст капіталу для іноземних портфельних інвесторів при продажу державних облігацій.
Ці кроки вже принесли відчутні результати. Згідно з даними Національного депозитарію цінних паперів, у червні чистий приплив у банківський сектор Індії склав $357 млн, повністю нівелювавши продажі попередніх місяців.
Прогнози та потенціал: Goldman Sachs бачить простір для зростання
Аналітики Goldman Sachs вважають, що поточний приплив — лише початок масштабного повернення іноземного капіталу. За їхньою оцінкою, глобальні фонди зберігають значний «резерв» для нарощування частки в індійських активах, особливо на тлі стабільності рупії та покращення прогнозів щодо доходів.
«Незважаючи на занепокоєння щодо зниження прогнозів прибутку та менш вигідного співвідношення зростання та оцінки порівняно з іншими ринками, зростаюча визначеність внутрішнього відновлення може стати стимулом для учасників ринку заздалегідь враховувати майбутнє піднесення», — зазначається у звіті.
У Goldman Sachs також очікують, що індекс Nifty 50 досягне позначки 26 500 пунктів до червня 2027 року, що приблизно на 10% вище поточних рівнів.
Коментар аналітика: Потік капіталу на індійський ринок — це не просто реакція на локальні стимули, а частина глобального перетікання коштів із переоцінених західних ринків на користь швидкозростаючих азійських економік. Однак інвесторам варто враховувати, що висока волатильність рупії та залежність Індії від імпорту енергоносіїв, як і раніше, несуть значні ризики.