Після тривалого періоду відтоку капіталу, що тривав із січня по травень 2026 року, коли іноземні інвестори вивели з індійських акцій близько $21 млрд, ринок демонструє різкий розворот. З 5 по 9 липня глобальні фонди придбали індійські цінні папери на суму $1,3 млрд, що стало найбільшим тижневим притоком з червня 2025 року. У п'ятницю, 10 липня, динаміка посилилася — за день іноземці вклали $272 млн.
Ця зміна тренду не випадкова і збіглася з серією стратегічних заходів з боку Резервного банку Індії (RBI). Регулятор відкрив валютні свопи долар/рупія для нових депозитів FCNR (B), зробивши їх більш привабливими для нерезидентів. Крім того, з 1 квітня 2026 року набули чинності податкові послаблення: скасування податку на приріст капіталу для іноземних портфельних інвесторів при продажу державних облігацій.
Позиція Goldman Sachs: простір для зростання зберігається
Аналітики Goldman Sachs вбачають у поточній ситуації лише початок масштабного повернення капіталу. За їхньою оцінкою, частка іноземних вкладень в індійські активи все ще мала відносно історичних рівнів, а отже, потенціал для нарощування позицій значний. Стабільність рупії та чіткіші прогнози щодо дохідності лише посилюють привабливість ринку.
«У глобальних фондів залишається великий резерв для повернення в індійські акції через значне недоважування в їхніх портфелях. Незважаючи на побоювання щодо зниження прогнозів прибутку, зростаюча визначеність внутрішнього відновлення може стати стимулом для випереджального врахування майбутнього підйому», — зазначається у звіті банку.
Прогноз щодо Nifty 50 та секторальні зрушення
Конкретні цифри підтверджують оптимізм: Goldman Sachs очікує, що індекс Nifty 50 досягне 26 500 пунктів до червня 2027 року, що приблизно на 10% вище поточних значень. Особливий інтерес іноземців викликає банківський сектор та фінансові компанії — за два тижні до 30 червня в ці папери було вкладено близько $1,5 млрд. За даними Національного депозитарію цінних паперів, чистий приток у банківський сектор у червні склав $357 млн, повністю компенсувавши продажі попередніх місяців.
Коментар експерта: Розворот капіталу в індійські акції — це не короткостроковий сплеск, а початок нового циклу. Поєднання податкових стимулів, валютних свопів та стабільного макроекономічного середовища створює фундамент для сталого зростання. Для інвесторів, які шукають диверсифікацію за межами перегрітих ринків США та Європи, Індія зараз виглядає одним із найперспективніших напрямків. Однак варто уважно стежити за динамікою корпоративного прибутку — саме вона стане ключовим драйвером у найближчі 12–18 місяців.