Титани Волл-стріт об'єднуються: BlackRock і JPMorgan увійшли до британської групи з токенізації активів
Фінансовий світ продовжує консолідуватися навколо технології розподіленого реєстру. Найбільші гравці глобального ринку, включаючи BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley та UBS, увійшли до складу робочої групи з токенізації, створеної за підтримки уряду Великобританії. Загалом в ініціативі беруть участь 54 компанії, які спільно займуться цифровізацією традиційних активів.
Угоди РЕПО як стартовий майданчик
На першому етапі фокус буде спрямовано на токенізовані угоди РЕПО. На мою думку, це логічний вибір: ринок РЕПО — один із найбільших і найліквідніших сегментів фінансової системи, де ефективність розрахунків є критичною. Робота розрахована на найближчий рік. Згідно з аналітикою Міністерства фінансів Великобританії, до 2035 року токенізовані ринки можуть приносити економіці до £33 млрд додаткового доходу на рік та до £14 млрд податкових надходжень.
Потенціал зростання: від 0,01% до $88 трлн
Великобританія залишається провідним світовим центром оптових ринків капіталу, обробляючи в середньому понад £4 трлн у цінних паперах щодня. Однак на токенізовані активи у 2025 році припадало лише 0,01% інвестиційних активів. При цьому за рік їхня вартість зросла на 300% — вражаючий показник, що свідчить про вибуховий інтерес. За прогнозами, обсяг токенізованих реальних активів (RWA) до 2035 року може досягти $88 трлн, що багаторазово перевищує поточні $3 трлн, які припадають на криптовалюти та стейблкоїни.
Автори звіту попереджають про небезпеку зволікання. Без чіткої національної стратегії стандарти та інфраструктура можуть сформуватися за кордоном, що підірве роль країни як відкритого світового фінансового центру. Це ключовий момент: у гонці за стандарти перемагає той, хто діє швидше.
Дев'ять напрямків та пілотний проєкт DIGIT
Для досягнення цілей група створює дев'ять профільних напрямків. Ядром роботи стануть чотири з них, що охоплюють весь ланцюжок угоди: первинний випуск, вторинні ринки, забезпечення та інфраструктуру розрахунків. Першим практичним прикладом обрано повну угоду РЕПО — від початку до кінця. На думку дослідників, саме це стане опорою для масштабування токенізації на вторинних ринках і дасть найбільший виграш в ефективності.
Роботу очолить окрема координуюча група, завдання якої — забезпечити сумісність систем між собою та провести транскордонні випробування. Від уряду та регуляторів очікують конкретних кроків, включаючи пріоритетний пробний випуск DIGIT не пізніше першого кварталу 2027 року та готовність Банку Англії приймати ці папери як забезпечення.
Окремо підкреслюється важливість платіжної сторони. Без надійної платіжної інфраструктури, включаючи токенізовані депозити та стейблкоїни, масштабна токенізація просто не запрацює.
Мій прогноз: Створення такої робочої групи за участю інституційних гігантів — це не просто чергова ініціатива, а чіткий сигнал ринку. Токенізація переходить зі стадії експериментів у фазу реального впровадження. Перше справжнє випробування угоди РЕПО планують провести до весни 2027 року. Інвесторам варто уважно стежити за цим процесом: він може кардинально змінити структуру глобальних ринків капіталу.