Відразу 54 найбільші фінансові корпорації світу, включаючи BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley та UBS, увійшли до складу нової робочої групи за підтримки уряду Великобританії. Їхня спільна мета — спільна розробка стандартів та інфраструктури для цифровізації активів. Це не просто чергова ініціатива, а, на мою думку, сигнал про те, що інституційний перехід до токенізації перейшов зі стадії експериментів у фазу реальної координації.
Від пілотів до ринку: репо-угоди як стартовий майданчик
На першому етапі група зосередиться на токенізованих угодах репо (РЕПО). Робота розрахована на найближчий рік. Вибір не випадковий: саме ринок репо, щоденний обсяг якого у Великобританії обчислюється трильйонами фунтів, є ідеальним полігоном для відпрацювання технології. Повний ланцюжок такої угоди — від первинного випуску до розрахунків — стане першим практичним кейсом. Успіх тут відкриє шлях до масштабування на вторинні ринки.
Дослідники підкреслюють: у токенізації виграє той, хто діє швидше. Країни, які першими впровадять стандарти, отримають контроль над ліквідністю та правилами гри. Великобританія, судячи з усього, має намір не втратити цей шанс.
Цифри та прогнози: від 0,01% до $88 трильйонів
На даний момент на токенізовані активи припадає лише 0,01% усіх інвестиційних активів у світі. Однак за останній рік їхня вартість злетіла на 300%. За оцінками Міністерства фінансів Великобританії, до 2035 року токенізовані ринки можуть приносити економіці країни до £33 млрд щорічного додаткового ВВП та до £14 млрд податкових надходжень.
Глобальний прогноз ще більш амбітний: обсяг ринку реальних активів (RWA) до 2035 року може досягти $88 трильйонів, що в десятки разів перевищує поточні $3 трильйони, які припадають на криптовалюти та стейблкоїни. Це не просто зростання — це фундаментальний зсув у структурі світових фінансів.
Роль держави та інфраструктура розрахунків
Група створює дев'ять профільних напрямків, чотири з яких стануть ядром: первинний випуск, вторинні ринки, забезпечення та інфраструктура розрахунків. Координувати роботу буде окрема група, відповідальна за сумісність систем та проведення транскордонних випробувань.
Від уряду та регуляторів очікують конкретних кроків. Ключові з них — пілотний випуск державних боргових паперів на блокчейні (проект DIGIT) не пізніше першого кварталу 2027 року та готовність Банку Англії приймати ці папери як забезпечення. Перше повноцінне випробування угоди репо планується провести до весни 2027 року.
Автори звіту підкреслюють: без надійної платіжної інфраструктури, включаючи токенізовані депозити та стейблкоїни, масштабна токенізація просто не запрацює. Це ключовий момент, який часто випускають з уваги.
Мій висновок: створення цієї групи — не просто формальність. Це перший випадок, коли глобальні гіганти та держава об'єднують зусилля для створення єдиного стандарту. Якщо пілоти з репо та DIGIT пройдуть успішно, ми станемо свідками початку нової ери на ринках капіталу, де токенізація стане нормою, а не винятком.