Великобританія робить серйозну заявку на лідерство у глобальній токенізації реальних активів (RWA). Під егідою уряду сформовано потужну робочу групу, до якої увійшли 54 найбільші фінансові організації світу, включаючи BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley та UBS. Це не просто чергова пілотна ініціатива — це консолідована спроба створити інфраструктуру для ринку, який, за оцінками, може зрости до $88 трлн до 2035 року.
Перший крок: токенізовані угоди РЕПО
На початковому етапі група зосередиться на токенізації угод РЕПО (repo). Це логічний вибір: ринок РЕПО — один із найбільших та найліквідніших сегментів фінансової системи. Повна цифровізація цього процесу — від випуску до розрахунків — стане фундаментом для масштабування технології на вторинні ринки. За оцінками авторів звіту, до 2035 року токенізовані ринки можуть приносити британській економіці до £33 млрд додаткового доходу на рік та до £14 млрд податкових надходжень.
Чому саме зараз?
Сьогодні на токенізовані активи припадає лише 0,01% усіх інвестиційних активів, але за останній рік їхня вартість зросла на 300%. Це свідчить про колосальний нереалізований потенціал. Без чіткої національної стратегії стандарти та інфраструктура можуть скластися за кордоном, що підірве роль Лондона як провідного світового фінансового центру. Великобританія вже планує першою серед країн G7 випустити державні боргові папери на блокчейні в рамках пілотного проекту DIGIT, що стане найважливішим сигналом для ринку.
Ключові елементи успіху
Робоча група створює дев'ять профільних напрямків, з яких чотири стануть ядром: первинний випуск, вторинні ринки, забезпечення та інфраструктура розрахунків. Координацію здійснюватиме окрема група, яка забезпечить сумісність систем та проведе транскордонні випробування. Від регуляторів очікують конкретних кроків: пріоритетний випуск DIGIT не пізніше першого кварталу 2027 року та готовність Банку Англії приймати ці папери як забезпечення.
Окремо підкреслюється важливість платіжної інфраструктури. Без надійних токенізованих депозитів та стейблкоїнів масштабна токенізація просто не запрацює. Перше справжнє випробування угоди РЕПО планується провести навесні 2027 року.
Думка експерта: Створення такої групи — це не просто дипломатичний жест, а сигнал про те, що інституціонали готові перейти від розрізнених пілотів до єдиного стандарту. Успіх проекту залежатиме від швидкості: у токенізації виграє той, хто діє швидше. Якщо Великобританія зможе запропонувати працюючу інфраструктуру раніше за конкурентів, вона закріпить за собою роль законодавця мод у новому цифровому фінансовому порядку.