13 липня стало «чорним днем» для південнокорейського фондового ринку. Акції SK Hynix, найбільшого постачальника мікросхем пам’яті, обвалилися на рекордні 15,4%, спровокувавши масштабний панічний розпродаж і спрацювання захисного механізму (circuit breaker) на індексі KOSPI.
Падіння стало кульмінацією затяжного тренду: до 13 липня котирування SK Hynix втратили 38% від червневого історичного максимуму, випарувавши майже $200 мільярдів ринкової капіталізації. Ринкова вартість компанії, яку в галузі називають «корейською Nvidia», скоротилася з пікових $1,25 трлн до $1,05 трлн. Лише за липень акції подешевшали на 30%, і є всі підстави вважати, що цей місяць стане для них найгіршим з жовтня 2008 року.
Чому це сталося?
Причина — фіксація прибутку інвесторами, які протягом останніх місяців активно нарощували позиції в секторі напівпровідників на хвилі ажіотажу навколо штучного інтелекту. Очікування зростання ринку мікросхем пам’яті виявилися завищеними, і тепер учасники ринку переглядають свої прогнози. Розпродаж торкнувся не лише корейських майданчиків: американські депозитарні розписки SK Hynix (тикер SKHY) на Nasdaq впали на 9% до $154, хоча за день до цього, у день лістингу, вони підскочили на 14% до $170.
Ефект доміно на KOSPI
Падіння SK Hynix потягнуло за собою весь ринок. Індекс KOSPI обвалився на 8,95%, закрившись на позначці 6806,93 пункту. Під час торгів уперше за довгий час спрацював автоматичний запобіжник (circuit breaker), який тимчасово призупинив торги для стабілізації ситуації. Настільки значний вплив однієї компанії на весь індекс підкреслює її колосальну вагу в економіці Південної Кореї.
Ключовий висновок: SK Hynix, як символ буму ШІ на традиційних ринках, показала, наскільки крихкою може бути ця ейфорія. Інвестори, які гналися за «штучним інтелектом», тепер фіксують прибуток, і цей процес може продовжитися. Ринок мікросхем пам’яті входить у фазу корекції, і, на мою думку, ми ще не бачили дна — перегрів був надто сильним.