Відомий економіст і палкий прихильник золота Пітер Шифф знову попереджає про неминучу катастрофу. Однак, на відміну від мейнстримних страхів, він вважає, що тригером глобального обвалу стане не біткоїн, а крах ринку державних облігацій США.
У своєму нещодавньому аналізі Шифф вказує на стрімке зростання дохідності 10-річних та 30-річних казначейських облігацій. Перші вже наближаються до позначки 4,5%, а другі практично досягли 5%. На його думку, це лише початок — дохідність зростатиме й надалі, роблячи запозичення надмірно дорогими для всіх учасників ринку.
Ланцюгова реакція: від облігацій до нерухомості та акцій
Шифф прогнозує, що подорожчання позикових коштів миттєво вдарить по ринку акцій та нерухомості. Середня ставка за 30-річною іпотекою в США вже досягла 6,49%, що витісняє з ринку значну частину потенційних покупців. Це, своєю чергою, поглибить спад у секторі нерухомості та, на думку аналітика, змусить Федеральну резервну систему втрутитися, запустивши нові цикли грошової емісії, що спровокує черговий виток інфляції.
В обох сценаріях, переконаний Шифф, виграшним активом залишиться золото. Дорогоцінний метал уже торгується вище $4 100 за унцію, демонструючи впевнене відновлення після червневого падіння.
Біткоїн не встоїть: Шифф пророкує падіння до $20 000
Що стосується біткоїна, то тут прогноз Шиффа вкрай песимістичний. Незважаючи на те, що перша криптовалюта тримається на рівні близько $62 000, її ціна все ще майже на 49% нижча за історичний максимум. На думку експерта, це наочно доводить, що BTC не виконує функцію захисного активу. Він переконаний, що щойно технологічний сектор та фондовий ринок почнуть падати, біткоїн впаде ще сильніше.
«Коли технологічні акції підуть вниз, біткоїн піде за ними. У нього немає кореляції на зростаючому ринку, але на падаючому він демонструє ще слабшу динаміку», — наголосив аналітик.
Особливу увагу Шифф приділяє компанії Strategy (MicroStrategy), яка є найбільшим корпоративним власником біткоїна. Він неодноразово попереджав, що її модель, заснована на емісії боргових зобов'язань для купівлі BTC, може зруйнуватися. Компанія вже почала продавати біткоїн для виплати дивідендів, що, на думку Шиффа, є тривожним сигналом. Він не виключає, що у разі масштабної кризи ціна біткоїна може обвалитися до $20 000.
Мій аналіз підтверджує, що аргументи Шиффа про перегрів ринку облігацій мають під собою серйозні підстави. Зростання дохідності — це системний ризик, який дійсно може стати спусковим гачком для корекції у всіх ризикованих активах, включаючи криптовалюти. У поточних умовах золото виглядає як більш надійний інструмент для консервативних інвесторів, тоді як біткоїн продовжує демонструвати високу кореляцію з технологічним сектором, що робить його надзвичайно вразливим.