Ринок криптовалют демонструє ознаки зміни настроїв: ключовий індикатор Altcoin Season від CoinGlass закріпився на позначці 58. Після різкого стрибка до 64, зафіксованого 4 червня, індекс дещо скоригувався, але все ще перебуває в зоні, що вказує на пробудження альткоїнів.
Метрика CoinGlass оцінює, яка частка топ-50 активів за капіталізацією за останні 90 днів показала дохідність вищу, ніж у біткоїна. Шкала індексу варіюється від 0 до 100, при цьому значення вище 75 традиційно вважається офіційним початком повноцінного сезону альткоїнів. Поточний рівень у 58 пунктів — це помітний крок вперед порівняно з нейтральною зоною, хоча до консенсусного порогу ще далеко.
Домінування BTC під тиском
Зростання індексу збігається зі зміною структури ринку. За даними CoinGecko, частка біткоїна становить близько 57%, однак аналітика CryptoRank показує більш різке зниження: з 58,12% на початку липня до приблизно 54% до середини місяця, з подальшим відновленням до 56,3%. За той самий період частка альткоїнів (за винятком BTC, ETH та стейблкоїнів) зросла з 19,39% до 24,68%. Це свідчить про те, що капітал дійсно починає мігрувати в ширший спектр активів.
Цікаво, що динаміка самого біткоїна посилює аргументи на користь ротації. В останні тижні домінування BTC перевіряло на міцність важливі рівні підтримки. Деякі трейдери справедливо вважають, що пробій цих рівнів може стати спусковим гачком для повноцінного сезону альткоїнів.
Не всі сигнали однозначні
Однак не варто поспішати з висновками. Різниця між індексами CoinGlass (58) та CoinMarketCap (53) — звичайне явище, зумовлене різними методологіями та критеріями відбору. Більше того, аналітики Glassnode раніше попереджали: поточний сигнал пробудження альткоїнів може бути викликаний не їхньою власною перевагою, а різким падінням біткоїна.
На ринку спостерігається вибіркова, а не масова ротація. Капітал в основному перетікає в токени з високою дохідністю та екосистему Solana, в той час як продажі серед проєктів з малою капіталізацією посилюються. Інституційні інвестори задають більш позитивний сценарій: у середині червня потоки в ETF розвернулися в бік альткоїнів — свіжий капітал пішов у продукти на основі Ether, Solana та XRP, тоді як фонди на біткоїн фіксували відтік.
Мій аналіз: Зростання CoinGlass до 58 та ослаблення динаміки біткоїна відносно загальної частки ринку — це важливі, але не остаточні сигнали. Подальший рух до позначки 75 багато в чому залежатиме від того, чи продовжить знижуватися домінування BTC до кінця липня. Якщо це станеться, ми станемо свідками початку тієї самої фази накопичення сили у альткоїнів, яку багато хто чекає.