Минулий тиждень ознаменувався одразу кількома значущими регуляторними зрушеннями, які можуть визначити вектор розвитку індустрії на найближчі квартали. Від підтримки майнінгу та криптопослуг у Казахстані до розширення європейського MiCA на DeFi та NFT — світ цифрових активів продовжує інституціоналізуватися, але не без бюрократичних перешкод.

Біткоїн: стійкість перед геополітикою

Початок тижня був тривожним: біткоїн провалився нижче $62 000 на тлі загострення конфлікту між Іраном та США. Однак ринок продемонстрував зрілість — наступні раунди ескалації та погрози закриття Ормузької протоки не викликали паніки. До вихідних курс відновився до $64 000, додавши за тиждень 2,2%. Ефір показав аналогічну динаміку (+2,6%), тоді як більшість альткоїнів, включаючи Dogecoin та Solana, пішли в мінус на 4–4,4%.

Спотові біткоїн-ETF перервали рекордну восьмитижневу серію відтоків, залучивши $197,4 млн. Сукупний AUM зріс до $77,4 млрд, хоча з початку року він все ще втратив близько 32%. Індекс страху та жадібності покинув зону екстремального страху, піднявшись до 26 пунктів, що вказує на обережне, але поступове повернення оптимізму.

Казахстан: новий указ як сигнал для інвесторів

Президент Касим-Жомарт Токаєв підписав указ, спрямований на формування «сучасної та прозорої екосистеми цифрових фінансових послуг». Документ, підготовлений Міністерством цифрового розвитку та Нацбанком, передбачає легалізацію стейблкоїнів та цифрових активів для транскордонних розрахунків, а також добровільне декларування активів, раніше виведених на іноземні нерегульовані майданчики.

Ключовий стимул — звільнення від індивідуального прибуткового податку для фізичних осіб, які проводять операції через регульовану казахстанську інфраструктуру. Це стратегічно вірний крок: Астана прагне перехопити частину потоків капіталу, що йдуть із невизначених юрисдикцій, та створити конкурентоспроможний хаб для цифрових активів у Центральній Азії.

ЄС: MiCA виходить за рамки

Європарламент затвердив політичну позицію щодо подальшого регулювання цифрових активів, закликаючи розширити MiCA на DeFi, криптокредитування, стейкінг та NFT. Хоча звіт не вносить прямих змін до регламенту, він задає чіткий вектор: єдині правила для всіх сегментів, щоб уникнути фрагментації ринку всередині блоку. Після завершення перехідного періоду MiCA 1 липня це логічне продовження — але воно створює нові виклики для DeFi-протоколів, які звикли до сірих зон.

США: біткоїн-резерв застряг у бюрократії

Ініціатива Трампа щодо створення стратегічного біткоїн-резерву (SBR) зіткнулася з юридичними суперечками між Мінфіном та Мінторгом. Питання: хто має повноваження управляти волатильним активом? Мін'юст шукає правові варіанти, поки Білий дім оцінює оптимальну структуру. США вже тримають 328 372 BTC (~$21 млрд), але плани щодо купівлі 1 000 000 BTC через законопроєкти BITCOIN Act та ARMA поки залишаються на папері. Політична воля є, але швидкість прийняття рішень залишає бажати кращого.

Експертна думка

Тиждень показав, що ринок вчиться ігнорувати геополітичний шум, але регуляторні новини — Казахстан та ЄС — мають набагато сильніший вплив на середньострокові перспективи. Однак затримки з американським резервом нагадують: навіть за підтримки на найвищому рівні бюрократична машина може загальмувати найамбітніші плани. Інвесторам варто стежити за розвитком подій у ЄС — саме там зараз формується нова нормативна база, яка може стати глобальним стандартом.