Минулий тиждень ознаменувався важливими регуляторними зрушеннями та стійкістю ринку на тлі геополітичних ризиків. Біткоїн, попри локальне просідання, відновився, а спотові ETF нарешті перервали затяжну серію відтоків. Однак ключові події розгорталися у площині державної політики: від амбітного указу президента Казахстану до бюрократичних зволікань навколо стратегічного резерву США.

Ринок: біткоїн проявив характер

Початок тижня видався нервовим: біткоїн провалився нижче $62,000 на тлі загострення ірано-американського конфлікту. Однак наступні раунди ескалації та загрози закриття Ормузької протоки не змогли зламати «цифрове золото». До вихідних курс відновився до $64,000, додавши за тиждень 2,2%. Ефір показав схожу динаміку (+2,6%), тоді як більшість альткоїнів, включаючи Dogecoin та Solana, пішли в мінус на 4-4,4%.

Ключовим сигналом стало відновлення притоку в спотові біткоїн-ETF — $197,4 млн за тиждень після рекордної восьмитижневої серії відтоків. Сукупний AUM зріс до $77,4 млрд, хоча з початку року він все ще просідає на 32%. Ефірні фонди також залучили $84,4 млн, відновивши AUM до $9,6 млрд. Індекс страху та жадібності покинув зону «екстремального страху», піднявшись до 26 пунктів, а загальна капіталізація ринку зросла з $2,07 трлн до $2,2 трлн. Домінування біткоїна стабільне на рівні 58,4%, а частка Ефіру трохи зросла до 9,9%.

Казахстан: новий криптохаб у центрі Євразії?

Президент Касим-Жомарт Токаєв підписав указ, який може кардинально змінити ландшафт криптоіндустрії в регіоні. Документ, підготовлений Міністерством цифрового розвитку та Нацбанком, націлений на створення «прозорої екосистеми цифрових фінансових послуг». Найцікавіше — опрацювання механізмів використання цифрових активів та стейблкоїнів для транскордонних розрахунків. Це прямий сигнал бізнесу: Казахстан хоче стати мостом для експортно-імпортних операцій у регульованому полі.

Окремої уваги заслуговує податкова амністія. Влада планує звільнити від індивідуального прибуткового податку доходи фізичних осіб від операцій з цифровими активами, але лише за умови їх проведення через регульовану казахстанську інфраструктуру. Це потужний стимул для виведення капіталу з «сірої» зони. Як аналітик, я бачу в цьому кроці не просто лібералізацію, а продуману стратегію із залучення капіталу та технологій у країну, оминаючи жорсткі західні санкційні режими.

ЄС: MiCA крокує в DeFi та NFT

Європарламент затвердив офіційну позицію щодо подальшого регулювання цифрових активів. Звіт «Цифрові активи — виклики для конкурентоспроможності» не вносить прямих змін до MiCA, але задає вектор на розширення контролю на DeFi, криптокредитування, стейкінг та NFT. Це сталося одразу після завершення перехідного періоду MiCA 1 липня, коли всі криптокомпанії в ЄС перейшли на обов'язкове ліцензування.

Головна мета — запобігти фрагментації ринку та створити єдині правила гри для всіх країн блоку. Це логічний крок: залишати DeFi та NFT без нагляду в умовах зростаючої інституційної інтеграції було б стратегічною помилкою. Очікую, що в найближчі 12-18 місяців ми побачимо конкретні законодавчі ініціативи, які торкнуться протоколів та платформ, що працюють з європейськими користувачами.

США: біткоїн-резерв застряг у суперечках відомств

Амбітний план адміністрації Трампа щодо створення стратегічного біткоїн-резерву (SBR) зіткнувся з бюрократичним глухим кутом. Указ від березня 2025 року наказував розмістити резерв у Мінфіні, але відомство засумнівалося у своїх повноваженнях управляти таким волатильним активом. Зараз Мінторг розглядається як альтернатива, а Мін'юст намагається знайти юридично бездоганне рішення.

Нагадаю, що США вже володіють найбільшим державним запасом у 328 372 BTC (~$21 млрд). Паралельно в Конгресі просуваються законопроєкти BITCOIN Act та ARMA, які передбачають купівлю 1 000 000 BTC за п'ять років. Однак поки Білий дім та міністерства не домовляться про управлінську структуру, реалізація цих планів буксуватиме. Це класичний приклад того, як політична воля розбивається об бюрократичну машину.

SWIFT та інші новини тижня

Мережа SWIFT оголосила про готовність своєї блокчейн-інфраструктури до першого етапу використання. Пілот за участю 17 банків (Citi, HSBC, BNP Paribas та ін.) зосереджений на цілодобових транскордонних платежах з токенізованими депозитами. Рішення пов'язуватиме різні реєстри, але фінальні розрахунки залишаться в традиційних системах.

Також заслуговують на увагу:

  • ШІ «обчислив» анонімний текст Віталіка Бутеріна.
  • CEO StarkWare запропонував змінити модель емісії біткоїна.
  • Компанія Strategy продала 3588 BTC на $226 млн.
  • CertiK оцінила втрати від зламів у $1,32 млрд за півроку.
  • Біржа AscendEX та сервіс Zapper оголосили про закриття.

Мій експертний висновок: Тиждень показав, що регуляторна визначеність стає головним драйвером для ринку. Казахстан та ЄС рухаються до створення чітких правил, що позитивно для довгострокового зростання. Однак зволікання в США навколо SBR нагадують, що навіть найгучніші обіцянки потребують часу для реалізації. Інвесторам варто уважно стежити за юридичними нюансами — саме вони, а не короткострокові цінові рухи, визначатимуть майбутнє криптоіндустрії.