З 11 липня 2025 року в США набуває чинності безпрецедентний за своєю тривалістю заборона на випуск цифрового долара (CBDC). Цей мораторій, термін дії якого спливає лише наприкінці 2030 року, був включений до двопартійного законопроєкту про доступність житла — документа, який на перший погляд не має прямого відношення до грошово-кредитної політики.
Важливо зазначити, що закон набуде чинності автоматично, відповідно до конституційних процедур, оскільки президент Дональд Трамп відмовився як підписувати його, так і накладати вето. Така позиція глави держави фактично означає мовчазну згоду з рішенням Конгресу, але при цьому дозволяє уникнути прямої політичної відповідальності за блокування цифрової валюти центробанку.
На мою думку, цей крок — не просто технічна пауза. Це сигнал про глибокі розбіжності всередині американської політичної еліти щодо майбутнього фінансової системи. Включення заборони на CBDC до закону про житло — яскравий приклад тактичного компромісу: законодавці об'єднали дві, здавалося б, не пов'язані теми, щоб провести непопулярне для певних лобістських груп рішення.
Чотирирічний мораторій дає ринку та регуляторам час для детального аналізу ризиків і переваг цифрового долара. Однак він також створює невизначеність для американських банків і фінтех-компаній, які вже почали інвестувати в інфраструктуру для CBDC. У глобальному масштабі це може послабити позиції долара як резервної валюти: поки США «заморозили» свій проєкт, Китай та Європейський Союз продовжують активні випробування власних цифрових валют.
Експертний коментар: На мою думку, це рішення — тимчасова перепочинок, а не відмова від цифрового долара як такого. До 2030 року ми, ймовірно, побачимо перегляд регулювання, але вже з урахуванням накопиченого міжнародного досвіду та з більш чіткою архітектурою приватності й контролю. А поки що ринок залишається в режимі очікування, і це може стимулювати зростання приватних стейблкоїнів, які не підпадають під пряму заборону.